home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #19 / NN_1992_19.iso / spool / misc / activism / progress / 6078 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-08-26  |  3.5 KB

  1. Xref: sparky misc.activism.progressive:6078 alt.activism:15491 talk.environment:3406
  2. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!zaphod.mps.ohio-state.edu!magnus.acs.ohio-state.edu!slc3.INS.CWRU.Edu!agate!remarque.berkeley.edu!jym
  3. From: EcoNet via Jym Dyer <jym@mica.berkeley.edu>
  4. Newsgroups: misc.activism.progressive,alt.activism,talk.environment
  5. Subject: EDITORIAL/INFO: "Just Who Are The Socialists?"
  6. Followup-To: talk.environment
  7. Date: 26 Aug 1992 22:53:27 GMT
  8. Organization: The Naughty Peahen Party Line
  9. Lines: 67
  10. Approved: map@pencil.cs.missouri.edu
  11. Message-ID: <EcoNet.26Aug1992.8am1@naughty-peahen.org>
  12. NNTP-Posting-Host: remarque.berkeley.edu
  13. Originator: jym@remarque.berkeley.edu
  14.  
  15. [From EcoNet ecotopia.news Conference]
  16.  
  17. Just Who Are The Socialists? 
  18.  
  19. by Andy Alm 
  20.  
  21. Pacific Lumber decided to punish its critics last month by
  22. labeling them "socialists" and refusing to fund the Independence
  23. Day fireworks display in Eureka.
  24.  
  25. At the same time, PL's parent firm was angling to buy an
  26. airline.
  27.  
  28. Eureka made it onto PL's enemies list thanks to City Councilman
  29. Jim Worthen, who signed a newspaper ad placed by the PL Takeback
  30. Committee, calling for sale of PL to its employees.  The
  31. company's reprisal, refusing to make its usual $500 to $1,000
  32. fireworks donation, earned it nothing but bad publicity --
  33. including an editorial in the Wall Street Journal.
  34.  
  35. Former Earth First! activist Greg King was dubbed a "socialist"
  36. by PL Vice-President Dave Galitz after King published a blast at
  37. PL political payoffs in a Sonoma County weekly newspaper column.
  38.  
  39. Laughing To The Bank 
  40.  
  41. Meanwhile, PL's parent company, Maxxam, headed by corporate
  42. raider Charles Hurwitz, says it would be happy to erase PL's
  43. $545 million debt by selling the 3,000-acre Headwaters Forest to
  44. the federal government for $500 to $700 million. And Hurwitz
  45. wants to label the deal a "taking," which would allow Maxxam to
  46. defer capital gains taxes for the sale, probably forever.
  47.  
  48. Old-growth forests in the Headwaters area, and on another 2,500
  49. acres where lawsuits have blocked logging, are less than 3% of
  50. the company's 195,000 acres of timberland, but account for
  51. perhaps a third of PL's assets.
  52.  
  53. PL's debt grew by 1,400% when Hurwitz bought the company for
  54. $850 million seven years ago. He then sold a welding subsidiary
  55. for $325 million, a San Francisco high-rise for $30 million,
  56. and pocketed $60 million from the employee pension plan. This
  57. brought interest payments down to $70 million per year, about
  58. 78% of the company's $90 million average annual cash flow.
  59.  
  60. Hurwitz now is trying to take over the bankrupt Continental
  61. Airlines, which has agreed to accept Maxxam's $350 million
  62. investment bid.  Continental's biggest debt, however, is a
  63. $700 million claim for its underfunded pension plan by the
  64. Labor Department's Pension Benefit Guaranty Corp.
  65.  
  66. Maxxam, at the same time, is being sued by another branch of
  67. the Labor Department for mistreating PL workers by raiding their
  68. pension fund and replacing it with annuities from the Executive
  69. Life Insurance Co. -- which later was seized by the government
  70. before it could declare bankruptcy.
  71.  
  72. Hurwitz also last year got the right to buy $122 million worth
  73. of properties forfeited to the feds from defunct S&Ls.  The
  74. government, meanwhile, is considering suing Maxxam, Hurwitz
  75. and others over the $1.4 billion collapse of United Savings
  76. Association of Texas, which he controlled.
  77.  
  78. (From ECONEWS, Newsletter of the Northcoast Environmental
  79. Center, 879 9th St., Arcata, California 95521, U.S.A., August
  80. 1992. Non-profit reprints OK with credit to ECONEWS; we like
  81. to see clips.)
  82.