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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / comp / os / os2 / advocacy / 11000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-12-28  |  6.9 KB  |  212 lines
  1. Newsgroups: comp.os.os2.advocacy
  2. Path: sparky!uunet!paladin.american.edu!darwin.sura.net!haven.umd.edu!wam.umd.edu!rsrodger
  3. From: rsrodger@wam.umd.edu (Yamanari)
  4. Subject: Death March at IBM?
  5. Message-ID: <1992Dec28.181317.6627@wam.umd.edu>
  6. Sender: usenet@wam.umd.edu (USENET News system)
  7. Nntp-Posting-Host: rac1.wam.umd.edu
  8. Organization: University of Maryland, College Park
  9. Date: Mon, 28 Dec 1992 18:13:17 GMT
  10. Lines: 200
  11.  
  12.  
  13. Question:  Is IBM slowly sinking because they cannot adjust to
  14.     the changing climate, or are they unwilling to adjust?
  15.  
  16. Monday, Dec. 28th 1992.  Current value of IBM stock?  ~$49 (from 
  17.         more than 3 times that amount, no splits)
  18.  
  19. Long
  20.  
  21. ---
  22.  
  23.         I would like to give IBM credit for being honest.  That is,
  24.         the letter (dated Dec 18th) from IBM mailed out to stockholders
  25.         is the first time IBM has acknowledged that they are in financial
  26.         difficulty.  Well, not that anyone could have missed it, but
  27.         it's nice to hear it from the horses mouth.
  28.  
  29.         I am going to excerpt some quotes for those who are not IBM
  30.         stockholders so that they might hear what IBM has to say.
  31.  
  32.     [quotes reproduced w/o permission]
  33.  
  34. --
  35.  
  36. <cover letter on IBM stationery dated dec 18 1992--in entirety>
  37.  
  38.         Dear IBM Stockholder,
  39.  
  40.         I am taking the step of writing because, like you, I care very
  41.         much about IBM.  And, like you, I am disappointed by our current
  42.         financial performance.
  43.  
  44.         [If this sounds like IBM ad-copy, it should.  IBM tends to have
  45.         a lot of "Like you"'s, "But,"'s and "Because"'s and "And,"'s 
  46.     -- look for yourself at their OS/2 and RS6000 ads..]
  47.  
  48.         Because IBM has been in the news in recent days, I expect you have
  49.         questions about the company's business performance and direction.
  50.         I have enclosed a report that describes actions we announced on
  51.         December 15, 1992, to improve IBM's competitiveness and future
  52.     prosperity.  I hope that you find it informative.
  53.  
  54.     The Board of Directors and I want you to know that we are committed
  55.     to improving the company's financial performance.
  56.  
  57.             Sincerely,
  58.  
  59.             John F. Akers [signed]
  60.  
  61.     JFA:mca
  62.     Enclosure
  63.  
  64.  
  65. ---
  66.  
  67.     The report enclosed is a 3 page foldover printed on paper that, 
  68.     while it is not transparent, would make good packing fluff for
  69.     porceline.
  70.  
  71.     The content is almost schitzophrenic.  While the author seems
  72.     to realize that a lot of IBM's troubles are caused by the company's
  73.     reliance on sales of big, hulking machines and the software to
  74.     run on them (and the deterioration of that market) it does not
  75.     seem particularly different from stock reports / plans for the 
  76.     future that IBM has put out in the last several years.
  77.  
  78.     I will excerpt from it, rather than posting the entire report.  
  79.  
  80. ----
  81.  
  82.     John F. Ackers
  83.     New York City
  84.     December 15, 1992
  85.  
  86.  
  87.     <para 5>
  88.  
  89.     Hardware volumes, revenues, prices and margins are under 
  90.     pressure, with widespread discounting and price wars.  Combined
  91.     with continuing improvements in technology and manufacturing 
  92.     prodictivity, the result is excess physical and human capacity.
  93.  
  94.     [prepping for the lay off comments that come on page two]
  95.  
  96.     <para 7>
  97.  
  98.     Since October, the sharp decline of our European business has
  99.     continued, with no immediate sign of improvement.  The Japanese
  100.     economic environment is weakening, and results in IBM Japan
  101.     are under pressure.  the outlook for North America operations
  102.     has not improved.  The depth of these downturns was not
  103.     anticipated.
  104.  
  105.     [You can say that again.]
  106.  
  107.     <para 8>
  108.  
  109.     We do continue to show good growth in our services, software*,
  110.     and our financing businesses.  We are gaining a share in
  111.     RISC-based workstarions, with our AS/400 and now in personal
  112.     computers.
  113.  
  114.     [This might be said to be the only good news paragraph in the 
  115.     whole report--it is also the only mention of what might 
  116.     refer to OS/2.  I don't know if it's so comforting to have
  117.     them putting so much faith in the AS/400, though--they've
  118.     done that type of thing before.]
  119.  
  120.     But* this performance is not enough to offset pricing and
  121.     profit pressures in our hardware business, and slowing demand
  122.     for high-end systems and large capacity storage devices.
  123.         ^^^^ ^^^ ^^^^^^^
  124.  
  125.     [Though maybe they're starting to get the idea.]
  126.     [Even if they do spend most of the rest of the 
  127.     report hyping the AS/400]
  128.  
  129.  
  130.     <para 9>
  131.  
  132.     As a result, our financial performance has deteriorated,
  133.     and the outlook is unfavorable for the fourth quarter of 
  134.     1992 and the early months of 1993.  Fourth quarter operating
  135.     earnings are likely to be in the break even range, and the 
  136.     first quarter of 1993 is an open question as long as this 
  137.     volatile environment continues.
  138.  
  139.     [It's kind of depressing to see IBM -- IBM! -- voicing
  140.     such comments even if the honesty is refreshing.]
  141.  
  142.     <para 10>
  143.  
  144.     While our cash flow remains strong, our current earnings
  145.     expectations make us unsure of IBM's ability to 
  146.     maintain the dividend at current levels.
  147.  
  148.     [The layoffs and dividend cutting, both predicted,
  149.     are virtually assured.]
  150.  
  151.     <moving right along to page two--para 4>
  152.  
  153.     During 1993, we expect IBM's worldwide work force will be 
  154.     reduced by approximatelty 25,000 additional people.  The general
  155.     managers of our businesses will lead this work, which
  156.     will occur business by business, location by location, skill 
  157.     by skill.
  158.     <para 7>
  159.  
  160.     To account for these work force and physical capacity changes,
  161.     we will be taking an additional charge of approximately 
  162.     $6 billion in the fourth quarter of 199.
  163.  
  164.     In addition, we are further reducing ongoing cost and expense,
  165.     and redirecting our investment streams:
  166.  
  167.     * Capital spending, reduced by more than $1 billion in 1992
  168.     will be reduced further in the next year;
  169.  
  170.     * Research and development expenses will be reduced by
  171.     about $1 billion ofver the next 12 months or so;  [*sigh*]
  172.  
  173.     * Sales, general and administrative spending will also be
  174.     reduced by more than $1 billion;
  175.  
  176.     * And*, we will be cutting other expenses across the board.
  177.  
  178.     We are also accelerating the shift in our investments to
  179.     higher-value, higher-growth opportunities:
  180.  
  181.     *To services, including consulting, systems integration and
  182.     operations management -- currently about $8 billion in 
  183.     annual revenues, growing in excess of 35%;
  184.  
  185.     * Software, through continued internal investment and
  186.     through investments in alliances and partnerships,
  187.     over $11 billion in revenues;  ^^^^^^^^
  188.  
  189.     [I assume they're talking Taligent here, maybe OS/2--mostly
  190.     mainframe SW still, though.]
  191.  
  192.     * Client/server and networked computing;
  193.  
  194.     * RISC technology and RISC-based workstations;
  195.  
  196.     * And*, to our continuing successful AS/400
  197.      midrange line
  198.  
  199.     ...while we continue to protect customers' incestments
  200.     in high-end systems.
  201.  
  202.  
  203.     [That should be plenty--the rest is along the same lines.
  204.     Discussion of ADSTAR and the IBM Personal Computer
  205.      Company--no more hard details]
  206.  
  207. -- 
  208.     This weakness that you've told us of, it must be very comforting
  209.     to have some make-believe specter on which to lay your blame.
  210.  
  211.     Blaming society for your problems is like blaming clouds for rain.
  212.