home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / misc / invest / 14100 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-11-23  |  3.5 KB  |  81 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!elroy.jpl.nasa.gov!sdd.hp.com!ux1.cso.uiuc.edu!news.cso.uiuc.edu!acheng
  3. From: acheng@ncsa.uiuc.edu (Albert Cheng)
  4. Subject: Re: IRA info needed.
  5. References:  <1992Nov19.025222.28271@netcom.com>
  6. Message-ID: <By6HFs.EG5@news.cso.uiuc.edu>
  7. Originator: acheng@shalom.ncsa.uiuc.edu
  8. Sender: usenet@news.cso.uiuc.edu (Net Noise owner)
  9. Organization: Nat'l Ctr for Supercomp App (NCSA) @ University of Illinois
  10. Distribution: na
  11. Date: Mon, 23 Nov 1992 16:50:13 GMT
  12. Lines: 67
  13.  
  14.  
  15. In article <1992Nov19.025222.28271@netcom.com>, sbale@netcom.com (Swamy S. Bale) writes:
  16. >Hi everybody,
  17. >
  18. >I have some questions on IRA. I am working in a company which doesn't have 401k
  19. >benefits. I know that I can open an IRA account. My questions are:
  20. >
  21. >Do I need to open an account in a bank or brokerage firm?
  22.  
  23. No restrictions at all.  But IRA's in regular banks accounts (e.g. CD's)
  24. are insured by FDIC.  Non-banks types does not have that type of insurance.
  25.  
  26. >Is this mandatory that I should have someone manage my IRA account rather than
  27. >myself?
  28.  
  29. Nop!  You can manage your own if you feel like to.
  30.  
  31. >How much of my money I can put in IRA each year?
  32.  
  33. At most $2000 a year for new deposit.  (You can transfer/rollover some
  34. other pension-type account into IRA's.  That is a different story.)
  35. BUT, if you have retirement plans (pension) at your employer, the
  36. IRA contribution may not be tax-deductible.  (Even if it is, you still
  37. have to pay tax when you withdraw it later.)  The tax-deferring part (i.e.
  38. not paying tax this year) is a major consideration of having IRA.
  39.  
  40. >Can I open IRA account any time of the year?
  41.  
  42. Yes.  And for tax purpose, you have up to April 15th to make a contribution
  43. to your IRA accounts but have it deducted from the previous years taxable
  44. income.  E.g. if you do nothing 1992 but deposit $2000 into your IRA
  45. April 15, 1993; you can still deduct $2000 from your gross income of
  46. 1992 when you file your income tax for 1992.
  47. [I just started an IRA with Janus Group Funds but they don't allow
  48. contribution such extension.  I.e. all contributions in a year are
  49. grouped the same year.]
  50.  
  51. >I would like to maintain my money by myself rather than paying fees/commission
  52. >to somebody else, to maintain my account. Also any information on other tax
  53. >shelters is also appreciated.
  54.  
  55. It sounds like you have no IRA yet.  So, you are talking $2000 at most
  56. for now.  Your options are bank IRA CD's (horrible rates now) or mutual
  57. funds options (higher risks with potential higher return.)  There are
  58. other more complicated options.  But my advice (just my opinion):
  59.  
  60.     1) Call IRS (1-800-525-1040) for a publication booklet on IRA's.
  61.        Read it.  Make sure you are qualify for the tax-deduction part.
  62.        Check with your Personnel office.  They should know.
  63.  
  64.     2) Start an IRA accounts with a bank CD because it is something you
  65.        understand now.  Take the tax-defer advantage this year.  This
  66.        is rather late for tax year 1992 and it is not safe to rush
  67.        into the mutual fund option before you can understand it.
  68.  
  69.     3) Study more about mutual funds, understand how they work and the
  70.        potential gains and risks.  Call them for prospectus (information)
  71.        and study them.  Ask for IRA information too.
  72.        When you feel you know what you are getting into, open an
  73.        IRA with one.  You may then transfer some of your bank
  74.        IRA to it or deposite some in it.  (You are not limited
  75.        to ONE IRA.  You can have as many as you want provided
  76.        the TOTAL contributions each year do not exceed the $2000 limit.)
  77.  
  78.     4) Hang around this news group.  You may learn much more.
  79.        
  80. Good luck.
  81.