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Text File  |  1993-04-08  |  1.5 KB  |  38 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 19BUSINESSGreenback Blues 
  2.  
  3.  
  4. The dollar dives to its lowest level since World War II
  5.  
  6.  
  7.     Maybe they didn't like George Bush's speech, or maybe they
  8. were worried about European integration. Or maybe they just felt
  9. dyspeptic. Whatever the reason, currency traders dumped dollars
  10. by the billion late last week. A huge sell-off drove the
  11. greenback down as low as 1.4250 to the German mark, its lowest
  12. level since the deutsche mark was created in 1948.
  13.  
  14.     The fall came despite nearly heroic efforts to stop it. No
  15. fewer than 17 central banks, including the German Bundesbank,
  16. the Swiss National Bank and America's own Federal Reserve,
  17. began buying hundreds of millions of dollars as the rate slipped
  18. below the 1.45 level that has triggered past rescue attempts.
  19. This time it hardly helped. By the close of trading in New York
  20. Friday, the dollar had recovered only to 1.4290. That, in turn,
  21. helped knock more than 50 points off the Dow Jones industrial
  22. average at Friday's close.
  23.  
  24.     But if the dollar was stumbling, the Japanese stock market
  25. was practically falling on its face. The Nikkei Index dropped
  26. to 14,309, its lowest level since 1986, forcing the government
  27. to take action. The Finance Ministry announced new rules to
  28. discourage banks from dumping shares, which brought at least a
  29. temporary recovery. But critics said long-promised government
  30. spending programs are needed to make the recovery permanent.
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.  
  37.  
  38.