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Text File  |  1992-08-28  |  1.4 KB  |  37 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 43Business NotesSETTLEMENTSReversal Of Fortune
  2.  
  3.  
  4.     Poor Michael Milken. He's already paid $600 million in
  5. penalties and is 12 months into a 10-year prison sentence -- and
  6. he still has to worry about hundreds of lawsuits filed by
  7. investors claiming they were bilked by his schemes. To settle
  8. those charges, the fallen junk-bond king has now agreed to pay
  9. $500 million more in a deal that requires the approval of U.S.
  10. Judge Milton Pollack in Manhattan. Plaintiffs include the
  11. Federal Deposit Insurance Corporation, which alleges Milken
  12. helped undermine the savings and loan industry by persuading S&L
  13. chairmen to load up on junk bonds that collapsed when the market
  14. for the risky IOUs turned sour.
  15.  
  16.     Milken's latest payment would be part of a $1.3 billion
  17. deal that calls for other former executives of the Drexel Burn
  18. ham Lambert investment firm to contribute $300 million. The
  19. officers' insurance firms would provide the remaining $100
  20. million. At the same time, Pollack would decide how to
  21. distribute the funds among plaintiffs in the various legal
  22. actions.
  23.  
  24.     Milken's overall share of the settlement would come to a
  25. whopping $900 million, including $400 million in restitution
  26. that was part of his previous penalty. Not to worry: that still
  27. leaves the junkman with about $500 million of the wealth he
  28. amassed during the 1980s.
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.  
  37.