home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Pier Shareware 6 / The_Pier_Shareware_Number_6_(The_Pier_Exchange)_(1995).iso / 017 / investba.zip / RUL.TXT < prev    next >
Text File  |  1994-10-15  |  3KB  |  65 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.                   New Accounting Rule Hits Common Stocks
  5.           
  6.           
  7.                A traditional way to value common stock is by
  8.           determining its book value, which is what a company
  9.           would be worth if it sold all its assets and paid all
  10.           its liabilities.  Now, FAS 106, a new accounting
  11.           procedure that requires companies to show the cost of
  12.           retiree health benefits in their annual accounting, is
  13.           changing the way investors look at book value.
  14.                Some analysts believe FAS 106 will cause no
  15.           fundamental change in book value because companies have
  16.           always had the expense of retiree health benefits. 
  17.                Not so, say accountants and pension consultants.
  18.           One major public accounting firm has estimated that the
  19.           new rule will reduce the book value of the nation's
  20.           largest industrial companies by 7 percent this year. 
  21.           The firm predicts another 7.8 percent decline in book
  22.           value over the next 10 years.
  23.                The FAS 106 accounting requirement impacts book
  24.           value in two ways.  First, each company effected will
  25.           take a one-time "catch-up" charge that will immediately
  26.           reduce book value.  The numbers vary among companies,
  27.           but major corporations have already estimated
  28.           transition charges of $250 million to more than $2.7
  29.           billion against book value.
  30.                The second way FAS 106 affects book value is that
  31.           reported earnings will be reduced by annual charges
  32.           each year.  Because earnings won't be as high,
  33.           increases in annual book value won't be as great.
  34.                Although the cost of retiree health benefits has
  35.           always been an expense, the mandatory FAS 106 reporting
  36.           now makes it clear that current and future shareholders
  37.           are farther back in line when it comes to being paid.
  38.                Future health benefits as part of labor costs. 
  39.           Because the costs of retiree health benefits have
  40.           previously been omitted in accounting, labor costs as
  41.           reported to shareholders were understated.  This
  42.           resulted in profits being overstated.  In short,
  43.           accounting did not accurately reflect actual costs. 
  44.           Shareholders must now re-evaluate the true earnings
  45.           power of their corporate shares.
  46.                Whether FAS 106 is considered a reduction of
  47.           earnings, book value or both, it is hard to ignore the
  48.           fact that it will affect the way common stock is
  49.           evaluated.  Large corporations with strong unions have
  50.           already felt the effect of FAS 106 on their bottom
  51.           line. 
  52.                How the stock market will react to these changes
  53.           is yet to be seen.  If financial analysts overlook the
  54.           changes in book value and earnings, we will see little
  55.           change.  On the other hand, if analysts choose to see a
  56.           real decline in book value and earnings, the market
  57.           could follow to more accurately reflect the true value
  58.           of the stock.
  59.                Either way, you should be aware of FAS 106 and
  60.           know that, in some way, it will change the way we value
  61.           common stocks.
  62.           
  63.           
  64.           
  65.