home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #20 / NN_1992_20.iso / spool / misc / consumer / 16583 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-15  |  3.0 KB  |  62 lines
  1. Newsgroups: misc.consumers
  2. Path: sparky!uunet!spool.mu.edu!darwin.sura.net!zaphod.mps.ohio-state.edu!sdd.hp.com!usc!newshub.sdsu.edu!case.sdsu.edu!case
  3. From: case@ucs.sdsu.edu (Steve Case)
  4. Subject: The new GM Credit card
  5. Message-ID: <case.27.716574699@ucs.sdsu.edu>
  6. Summary: Do you think it's a good deal?
  7. Lines: 49
  8. Sender: news@newshub.sdsu.edu
  9. Nntp-Posting-Host: case.sdsu.edu
  10. Organization: San Diego State University, Data Communications Group
  11. Date: Tue, 15 Sep 1992 16:31:40 GMT
  12.  
  13. Just received an application (unsolicited by me) for the new GM Credit Card. 
  14. This is the new credit card ("the card that changes plastic into steel") 
  15. that credits 5% of each charge towards the purchase or lease of any GM 
  16. vehicle. Maybe this is a good deal, if you want to buy a car. Here's some 
  17. of the credit facts:
  18.  
  19. 1. The 5% credit is limited to a $3,500 maximum credit over 7 years with a 
  20. maximum $500.00 per year credit. Here's how I read this (and I admit, my 
  21. interpretation may be wrong): I would have charge AT LEAST $10,000 a year in 
  22. charges over a period of 7 years in order to receive the maximum credit. I 
  23. can't use a $15K charge year to make-up for a $5K charge year. And, I have 
  24. to do this all within 7 years. 
  25. What happens after 7 years, I wonder? Do I lose my credit (use it or lose 
  26. it) or do I simply no longer accrue the new car credit until I buy the car? 
  27. Hmmm...
  28.  
  29. 2. There is no annual fee, but there is also no promise that there WON'T be 
  30. a fee sometime in the future. Some of my friends obtained advertised "no 
  31. fee" cards and then got socked for a fee in the second year. After 
  32. complaining, they were told, "Business conditions now require that we charge 
  33. a fee to cover our losses". The only promise I have ever seen for a "free of 
  34. annual fee forever card" was during the first year promotion of AT&T's 
  35. Universal card.
  36.  
  37. 3. The GM card uses the "two cycle average daily balance, including new 
  38. purchases" method for computing finance charges. For the consumer, this the 
  39. the worst way of computing finance charges.
  40.  
  41. 4. The interest rate is variable and is based on the WSJ Prime + 10%. I feel 
  42. this spread is pretty high. My AT&T card is WSJ Prime + 8.9%
  43.  
  44. 5. "The APR is currently 16.5%. The rate may vary after that, but will NEVER 
  45. be less than 14.9%" This is a direct quote off the Finance box (emphasis 
  46. mine). This is the first credit card I have ever seen with a "floor" 
  47. interest rate.
  48.  
  49. This all seems like a pretty good deal for GM. Considering that the card 
  50. has variable rate with a large spread, an interest rate floor and fairly 
  51. rigid credit rebate rules, it looks like a money maker to me. 
  52.  
  53. Don't know if GM gets a newsfeed, but I have a radical idea. Instead of 
  54. venturing in to the credit arena, how selling reliable, well designed cars 
  55. for a great price?
  56. --
  57. Steve Case (case@ucs.sdsu.edu) | "Cover for me!"
  58. Data Communications Group      | "Oh, good idea, boss!"
  59. University Computing Services  | "It was like that when I got here."
  60. San Diego State University     | - Homer's standard disclaimers.
  61. San Diego, California 92182    | "My opinions only" - my standard disclaimer
  62.