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/ NetNews Usenet Archive 1992 #18 / NN_1992_18.iso / spool / sci / econ / 6838 < prev    next >
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Text File  |  1992-08-14  |  5.1 KB  |  106 lines
  1. Newsgroups: sci.econ
  2. Path: sparky!uunet!psgrain!qiclab!gasco!taurus!fpf
  3. From: fpf@taurus.gasco.com (Frank Ferguson x3584)
  4. Subject: Comparative Advantage
  5. Message-ID: <1992Aug14.214534.6206@gasco.com>
  6. Sender: usenet@gasco.com (USENET poster ID)
  7. Nntp-Posting-Host: taurus
  8. Organization: NorthWest Natural Gas Company of Portland Oregon
  9. Distribution: na
  10. Date: Fri, 14 Aug 1992 21:45:34 GMT
  11. Lines: 93
  12.  
  13. In his article: Free Trade or Comparative Advantage
  14. Robert Vienneau writes that Ricardian Comparative Advantage Theory
  15. attempts to demonstrate........
  16.  
  17. <deletions>.......
  18.  
  19. >that the employment impact of the new free trade agreement is nothing
  20. >to worry about.....
  21.  
  22. <deletions>
  23.  
  24. >This argument can be generalized to many countries, many goods, many
  25. >factors, and more flexible production conditions......
  26.   
  27. <deletions>.......
  28.  
  29.  >This still does not mean that a sudden
  30. >removal or decrease in tariff barriers will not cause problems.  An
  31. >adjustment process must occur in which a country's whole structure of
  32. >production is transformed for specialization in the production of a
  33. >different set of goods.  Economists set themselves too easy a task if
  34. >they confine themselves to demonstrating that the sea is calm after the
  35. >storm has passed.  These transitional problems remain.  Capital goods
  36. >are not ectoplasm that can be instantly and costlessly transformed from
  37. >being appropriate to producing one set of goods to being appropriate for
  38. >another.  Nor can one casually assume the ultimate direction in which
  39. >the economy is headed is independent of the route it travels to get
  40. >there. 
  41.  
  42. I believe that the transitional problems mentioned here are more
  43. serious than Mr. Vienneau seems to belive.  Comparative advantage takes
  44. little heed of the path through which trading nations evolve.  Were
  45. all parties to trade developed, industrialized nations (or at least
  46. highly developed agricultural producers), the movement in each nation
  47. to those comparatively advantaged areas of production would merely be
  48. moderately disruptive.  The long run goal of optimized global efficiency
  49. could be achieved, therefore, without serious short to medium
  50. term economic effects.  Such is not the case in the present.
  51.  
  52. Increased free trade has had the effect of fueling development in 
  53. less developed (or developing) areas of the world.  Countries (particularly
  54. on the Pacific Rim) have achieved substantial growth through a shift
  55. in manufacturing activities away from the developed industrial nations
  56. to those offering more attractive wage costs.  This movement benefits
  57. everyone so long as the purchasing nations do not lose the ability
  58. to continue fueling this development through their consumer demand.
  59.  
  60. As a practical matter, the developed nations cannot expect to maintain
  61. their ability to consume these imported goods unless they produce an 
  62. equivalent stream of items which can be sold to the people in these 
  63. developing supplier nations (or other countries).
  64. As employment and manufacturing facilities
  65. increasingly locate in low wage, offshore centers, people in the developed
  66. nations will be required to accept lower wages and standards of living in
  67. order to compete against foreign goods and for investment.
  68.  
  69. On used to assume, of course, that highly capital intensive industrial
  70. jobs would be retained in the developed world because of their inherent
  71. efficiency advantage over the less capital supplied workers in the 
  72. developing world.  The tendency now, it seems, it for manufacturers to
  73. construct factories with the latest capital equipment in those developing
  74. countries.  This results in these developing nations having advanced 
  75. capital and low wages as well.
  76.  
  77. Given the disparity between income and wage levels between the developed
  78. and developing world; and given the vast number of potential workers in
  79. the developing world's low wage pool, one would expect the process of
  80. lowering the industrial nation's workers wage level to go on for some
  81. time.  At the extreme, the wages of people in all nations would achieve
  82. the a common level, and given the current situation that would mean that
  83. wage earners in developed countries would see their wages fall to 
  84. equality with those of third world competitors.  
  85.  
  86. Obviously, such a drastic outcome would take time.  In the shorter run,
  87. one might expect to see chronic "depression" in the more advanced nations 
  88. as consumers reacted pessimistically to falling (or at best stagnant) living
  89. standards.  These "depressed" conditions would tend to reduce demand for
  90. the output of the developing, trading nations, thus slowing the gains
  91. these nations make and the pace of development within their economies.
  92.  
  93. The probable effect of free trade, in the medium to long term, is to
  94. depress wages and living conditions in the developed nations and to
  95. (perhaps slowly) improve conditions in the less developed world.  After perhaps
  96. several hundred years, the process of free trade and investment may well
  97. significantly improve global living standards and achieve the global
  98. efficiencies which original theorists said it would.  In the meantime however,
  99. in our and our childrens lifetimes (at least), the promise of free trade
  100. is very bleak.
  101.  
  102. francis p ferguson
  103.  
  104.  
  105.  
  106.