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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / taxes / 4339 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-01-28  |  1.3 KB  |  29 lines
  1. Newsgroups: misc.taxes
  2. Path: sparky!uunet!gumby!yale!mintaka.lcs.mit.edu!silver.lcs.mit.edu!lizzit
  3. From: lizzit@silver.lcs.mit.edu (Lizzette Xixxo)
  4. Subject: Re: HELP! Weird mortgage situation.
  5. Message-ID: <1993Jan29.000706.8906@mintaka.lcs.mit.edu>
  6. Sender: news@mintaka.lcs.mit.edu
  7. Organization: MIT Laboratory for Computer Science
  8. References: <3xr3vd#@rpi.edu>
  9. Distribution: usa
  10. Date: Fri, 29 Jan 1993 00:07:06 GMT
  11. Lines: 16
  12.  
  13. Eric's problem:  deed & mortgage in his in-law's name as security (for
  14. the in-laws) on a second mortgage from the in-laws.  Who claims the
  15. deductions?
  16.  
  17. Answer:  Since it is essentially Eric's, he should start off by getting
  18. his name on the deed, ALONG with the in-laws.  that prevents future
  19. arguements from the IRS that it isn't really his.  All the interest
  20. and taxes are deductable by Eric (because he is paying), but the IRS will
  21. disallow it unless he puts the mortgage interest on the SECOND mortgage
  22. interest line on Sch. A.  This is because the IRS now has a social security 
  23. number matchuop program, so anything that doesn't have the taxpayer's
  24. ss# and is placed on the first mortgage line gets disallowed.  Eric
  25. can also deduct the mortgage interest he pays to his in-laws, but then
  26. the in-laws will have to pay tax on the interest recieved, so he should be
  27. sure to discuss this with them before he does it.
  28.  
  29.