home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / taxes / 4264 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-01-24  |  1.8 KB  |  37 lines
  1. Newsgroups: misc.taxes
  2. Path: sparky!uunet!paladin.american.edu!howland.reston.ans.net!usc!zaphod.mps.ohio-state.edu!magnus.acs.ohio-state.edu!kcgl1.eng.ohio-state.edu!JONESD
  3. From: JONESD@kcgl1.eng.ohio-state.edu (David Jones)
  4. Subject: rental income agony
  5. Message-ID: <1993Jan23.173219.18359@magnus.acs.ohio-state.edu>
  6. Sender: news@magnus.acs.ohio-state.edu
  7. Nntp-Posting-Host: kcgl1.eng.ohio-state.edu
  8. Organization: The Ohio State University
  9. Date: Sat, 23 Jan 1993 17:32:19 GMT
  10. Lines: 25
  11.  
  12. I am one of 1992's record number of single, first-time home buyers.  The
  13. friend I was sharing an apartment with was left in the lurch so I agreed
  14. to let him live in my house in return for paying half the mortgage and expenses.
  15. My friend is obviously paying me rent, but how do I report this to the IRS?
  16.  
  17. Trying to apply the various rules in IRS publications is extremely agravating.
  18. Their model of a rental arrangement is that at each point in time a property
  19. or cleanly divisble portion thereof is in a state "rental" or a state of
  20. "personal use".  In my case, everything except the bedrooms has communal use.
  21.  
  22. What seems fair to me is to treat his share of the mortgage payment as my
  23. net income, folding the interest and taxes into the itemized deductions
  24. on schedule A.  There is a rule about how the base rate for the first phone
  25. line is not a deductible expense, so it would have to be added.  Is this
  26. acceptable to the IRS?  What about the cable TV bill?  What about depreciation?
  27. What about the little box on schedule E: "Did you use the property for personal
  28. purposes..."?  Arrgh!
  29.  
  30.  
  31. David L. Jones               |      Phone:    (614) 292-6929
  32. Ohio State Unviversity       |      Internet:
  33. 1971 Neil Ave. Rm. 406       |               jonesd@kcgl1.eng.ohio-state.edu
  34. Columbus, OH 43210           |               jones-d@eng.ohio-state.edu
  35.  
  36. Disclaimer: A repudiation of a claim.
  37.