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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / invest / 16806 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-01-21  |  2.3 KB  |  55 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!spool.mu.edu!uwm.edu!linac!att!cbnews!ask
  3. From: ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet)
  4. Subject: Re: Covered Calls:  Less Risk - High Returns.
  5. Organization: AT&T Bell Laboratories,  Columbus, Ohio
  6. Distribution: usa
  7. Date: Thu, 21 Jan 1993 22:01:05 GMT
  8. Message-ID: <1993Jan21.220105.10765@cbnews.cb.att.com>
  9. References: <1993Jan20.192644.13834@mobil.com> <1993Jan21.180251.28864@odin.corp.sgi.com> <1993Jan21.213932.28063@mobil.com>
  10. Lines: 43
  11.  
  12. In article <1993Jan21.213932.28063@mobil.com> etpeters@dal.mobil.com (E. T. Peterson(Eric)) writes:
  13. >In article <1993Jan21.180251.28864@odin.corp.sgi.com>, tjordan@sgi.com (Ted Jordan) writes:
  14. > 
  15. >|> >|> A friend told me about the covered calls.  This looks like very low
  16. >|> >|> risk but good return to me.
  17. >
  18. >|> Is there the same kind of thing for PUTS?  (Is there such a thing; rather
  19. >|> is it called a "covered put", and do you have an example of this scenario?
  20. >
  21. >Yes.
  22. >
  23. >When you sell a stock short, you could also sell a put on that stock.
  24. >This is analogous to covered call writing on a long position.
  25. >
  26. >For example, you short a stock at $40 and sell a 35 put at $2.
  27. >
  28. >At the expiration date of the put, if the stock is below $35, you will
  29. >have to buy it for $35, thus covering your short position.
  30. >
  31. >If the stock is above $35, the put expires worthless.
  32. >
  33. >In either case you keep the $2 put premium.
  34. >
  35. >The drawback is if the stock goes way down, say to $20, you still have to
  36. >buy it at $35.
  37.  
  38. While you make an argument for this being an analogy, it's also true
  39. that the risks are quite opposite.  Covered call writing is probably
  40. the lowest risk of the various combinations we could concoct,
  41. excepting perhaps  several straddle positions.   However writing
  42. puts and shorting stock in combination presents about the highest
  43. of risks.
  44.  
  45. puts are good for folks who think the price won't fall; so is
  46. shorting the stock itself.  But covered call writing assumes the
  47. price won't rise, while purchase of the stock to cover the call
  48. predicts the stock will rise.   Not quite the same.
  49.  
  50. Further, while the stock covers the covered call, the shorted stock
  51. must be covered by other collateral and also the shorted put must
  52. be covered by separate collateral.
  53. -- 
  54. Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  55.