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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / alt / philosop / objectiv / 840 < prev    next >
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Internet Message Format  |  1993-01-21  |  3.7 KB

  1. Path: sparky!uunet!mcsun!uknet!newcastle.ac.uk!turing!ncmh
  2. From: Chris.Holt@newcastle.ac.uk (Chris Holt)
  3. Newsgroups: alt.philosophy.objectivism
  4. Subject: Re: Evidence vs Faith
  5. Message-ID: <C17MA2.CHp@newcastle.ac.uk>
  6. Date: 21 Jan 93 15:13:14 GMT
  7. References: <C140Lo.C03@newcastle.ac.uk> <C14CK1.1CM@usenet.ucs.indiana.edu> <1993Jan20.001110.23983@tcsi.com>
  8. Organization: University of Newcastle upon Tyne, UK, NE1 7RU
  9. Lines: 58
  10. Nntp-Posting-Host: turing
  11.  
  12. robert@kohlrabi.tcs.com (Robert Blumen) writes:
  13. >> Chris.Holt@newcastle.ac.uk (Chris Holt) writes:
  14. >>
  15. >> >Hee hee.  Then why do I have such faith in the free market, in
  16. >> >limited circumstances?
  17.  
  18. >One is always reading about "faith in the free market"...
  19. >Faith is usually taken to mean something beyond or outside of reason.
  20. >People who have religious faith may offer various proofs of the existence
  21. >of god, but their belief comes down to deciding to believe and what to
  22. >believe for no reason at all.
  23.  
  24. Okay, it was a shorthand for "I believe that the free market model
  25. used for predicting behaviour in various economic spheres leads to
  26. results that correspond with observed data, so that its predictions
  27. offer the best hope we have of estimating the future."  Faith in
  28. the sense that we talk about faith in scientific theories.
  29.  
  30. >Most people I have met who hold free-market views, since they are in an
  31. >intellectual minority, have had to exhaustively research these ideas inside
  32. >and out, to convince themselves no less, and to have any chance to convince
  33. >others.  But many people who hold sort-of-wishy-washy liberal-socialist
  34. >views simply absorb them from the surrounding environment without much
  35. >thought (not to say that there aren't many very well informed and well read
  36. >liberals and socialists,too...)
  37.  
  38. Surely there are knee-jerk liberals and knee-jerk socialists, just as
  39. there are knee-jerk free-marketeers.  All of these people are
  40. attracted to their theories because of upbringing, or because the
  41. theories are often over-simplified, making them easy to understand.
  42. The interesting part is that there *are* intelligent and well-informed
  43. people who adhere to all these positions.  This suggests (unless you
  44. believe you hold a monopoly on truth) that the evidence supports
  45. more than one interpretation, which suggests that different models
  46. may be applicable in different circumstances.  The challenge then
  47. is to characterize the situations in which a particular model offers
  48. a useful approximation.
  49.  
  50. The free market is fine when it is easy to determine the quality of
  51. a product (so the costs of that determination can be neglected), and
  52. when there are enough suppliers and buyers that competition is
  53. genuine, and the process of approaching the equilibrium point is
  54. swift (and may be neglected).  It is much less useful as a model
  55. when there is a significant time delay between the given transaction
  56. and the determination of quality (e.g. in education, the effect
  57. of a given teacher may not be apparent for up to 5 years), because
  58. the feedback loop between product quality and reward is so attenuated.
  59. It is much less useful when there is a systematic bias (e.g. for
  60. historical reasons) that slows the approach to equilibrium (e.g.
  61. the persistence of racism when it is not economically advantageous).
  62. It is also less useful when dealing with the question of public
  63. goods, such that the market leads to underproduction because of
  64. the dreaded free riders.  Hence my reference to limited circumstances.
  65.  
  66. -----------------------------------------------------------------------------
  67.  Chris.Holt@newcastle.ac.uk      Computing Lab, U of Newcastle upon Tyne, UK
  68. -----------------------------------------------------------------------------
  69.   Distributed object-oriented causal transition systems burble glug glug...
  70.