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/ NetNews Usenet Archive 1993 #1 / NN_1993_1.iso / spool / sci / econ / 9640 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-11  |  2.8 KB
  1. Path: sparky!uunet!zaphod.mps.ohio-state.edu!howland.reston.ans.net!paladin.american.edu!gatech!uflorida!reef.cis.ufl.edu!jfh
  2. From: jfh@reef.cis.ufl.edu (James F. Hranicky)
  3. Newsgroups: sci.econ
  4. Subject: Re: GM Plant Closures and Economic Problems
  5. Message-ID: <38206@uflorida.cis.ufl.edu>
  6. Date: 12 Jan 93 02:22:14 GMT
  7. References: <58128@dime.cs.umass.edu> <38173@uflorida.cis.ufl.edu> <58506@dime.cs.umass.edu>
  8. Sender: news@uflorida.cis.ufl.edu
  9. Organization: Univ. of Florida CIS Dept.
  10. Lines: 47
  11. Nntp-Posting-Host: reef.cis.ufl.edu
  12.  
  13. In article <58506@dime.cs.umass.edu> yodaiken@chelm.cs.umass.edu (victor yodaiken) writes:
  14.  
  15. >>You can attribute these to the National Banking Act of 1860. This 
  16. >>legislation centralized reserves in a few banks in NYC, creating a 
  17. >>quasi-central bank. These banks could then influence the money supply
  18. >>much greater than would have been possible had true free competition 
  19. >>had been in place.
  20. >
  21. >Well, it sounds like your golden era of the stable dollar was a mighty
  22. >short time -- a couple of years from the end of the eighteenth century and
  23. >then up to 1860, minus, I suppose the years when the economy was affected
  24. >by such government actions as the MExican war or the Lousiana purchase.
  25.  
  26. The dollar kept its value very well during this period, but the 
  27. National Banking Act caused the boom bust cycle. Inflation doesn't
  28. necessarily have to cause the price rise, if production and trade
  29. are growing faster, but inflation can still lead to the same disruptions--
  30.  
  31. What happens is the free money that now enters the economy causes consumers
  32. to spend more than normal, and causing business to expand more than
  33. normal. After the inflation is done, these over-expanded sections of the 
  34. economy are now deemed no longer necessary by the public, and these
  35. sections go under. This is the cause of the recession. 
  36.  
  37. >>I believe one of the most stable banking experiments in history was
  38. >>the Scottish free banking system--there were no legal tender laws, no
  39. >>reserve requirements, no government monopoly on the money supply.
  40. >>A very sound banking system was established, much to the envy of the
  41. >>neighboring British, and it was based on a de facto gold standard. It 
  42. >>finally crumbled after legislation was passed regulating the industry,
  43. >>I believe.
  44. >
  45. >Was Scotland an independent nation at the time of this experiment?
  46. >I doubt it.
  47.  
  48. I am not sure. What difference does it make?
  49.  
  50. >Why do I get the feeling that yoou have already made up your mind about
  51. >what works and what doesn't and are just snatching random historical
  52. >straws to keep your theory afloat?
  53.  
  54. Sorry, the evidence is there. The CPI jumps when large amounts of currency
  55. are introduced into the economy. The price jumps of inflation can be hidden
  56. for *a while* by a productive economy, but the recession is bound to come.
  57.  
  58. Jim Hranicky (jfh@reef.cis.ufl.edu)
  59.  
  60.