home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1993 #1 / NN_1993_1.iso / spool / sci / econ / 9597 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-07  |  1.5 KB
  1. Path: sparky!uunet!gatech!udel!darwin.sura.net!tulane!uflorida!jfh
  2. From: jfh@beach.cis.ufl.edu (James F. Hranicky)
  3. Newsgroups: sci.econ
  4. Subject: Re: GM Plant Closures and Economic Problems
  5. Message-ID: <38173@uflorida.cis.ufl.edu>
  6. Date: 7 Jan 93 22:41:36 GMT
  7. References: <1992Dec26.160846.8549@Princeton.EDU> <38089@uflorida.cis.ufl.edu> <58128@dime.cs.umass.edu>
  8. Sender: news@uflorida.cis.ufl.edu
  9. Organization: Univ. of Florida CIS Dept.
  10. Lines: 27
  11. Nntp-Posting-Host: beach.cis.ufl.edu
  12.  
  13. In article <58128@dime.cs.umass.edu> yodaiken@chelm.cs.umass.edu (victor yodaiken) writes:
  14.  
  15. >>Let's here it for the Fed--our dollar has lost >95% of its purchasing
  16. >>power since then. Hooray.
  17. >
  18. >How do you account for the numerous boom/bust cycles that predated
  19. >the Federal reserve?
  20. >
  21.  
  22. You can attribute these to the National Banking Act of 1860. This 
  23. legislation centralized reserves in a few banks in NYC, creating a 
  24. quasi-central bank. These banks could then influence the money supply
  25. much greater than would have been possible had true free competition 
  26. had been in place.
  27.  
  28. I believe one of the most stable banking experiments in history was
  29. the Scottish free banking system--there were no legal tender laws, no
  30. reserve requirements, no government monopoly on the money supply.
  31. A very sound banking system was established, much to the envy of the
  32. neighboring British, and it was based on a de facto gold standard. It 
  33. finally crumbled after legislation was passed regulating the industry,
  34. I believe.
  35.  
  36. Jim Hranicky (jfh@reef.cis.ufl.edu)
  37.  
  38.  
  39.  
  40.