home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / misc / invest / 14063 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-11-21  |  3.8 KB
  1. Xref: sparky misc.invest:14063 misc.taxes:3618
  2. Newsgroups: misc.invest,misc.taxes
  3. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!uwm.edu!linac!att!att!ulysses!allegra!princeton!volkl!nfs
  4. From: nfs@volkl (Norbert Schlenker)
  5. Subject: Re: Taxes and stocks (mostly)
  6. Message-ID: <1992Nov20.171006.25850@Princeton.EDU>
  7. Originator: news@nimaster
  8. Sender: news@Princeton.EDU (USENET News System)
  9. Nntp-Posting-Host: volkl.princeton.edu
  10. Organization: Princeton University, Dept. of Computer Science
  11. References: <1992Nov17.171007.5661@desire.wright.edu> <1992Nov18.155751.20714@Princeton.EDU> <1992Nov19.133054.5703@desire.wright.edu>
  12. Date: Fri, 20 Nov 1992 17:10:06 GMT
  13. Lines: 69
  14.  
  15. In article <1992Nov19.133054.5703@desire.wright.edu> demon@desire.wright.edu (Stupendous Man) writes:
  16. >[article attribution gone, but it was me who wrote ...]
  17. >> Successful traders base all their trades on paper.  Successful TRADERS mark
  18. >> their holdings to market every day; every day you operate as if you bought
  19. >> at yesterday's close.  Yesterday's profit or loss means nothing today.
  20. >
  21. >Mmmm, I don't know if I can agree with your definition of "successful". 
  22. >Success is based on results, and not strategies.
  23.  
  24. Point to you.  You were, however, talking about how traders thought
  25. about their position.  Traders, as opposed to investors, know that
  26. yesterday's results are fixed, so only today's (and tomorrow's)
  27. results really matter on any given day.  Traders must forget what they
  28. paid for something, and successful traders look back no further than
  29. yesterday. What you paid merely clouds your judgement as to what you
  30. should do today.
  31.  
  32. >>>Selling and buying back immediately simply locks in whatever profit
  33. >>>you have at that time.
  34. >> 
  35. >> And it raises your cost base.  It reduces future taxes at the cost of
  36. >> today's taxes.  If you anticipate future taxes will be higher, then it
  37. >> may make sense to pay ahead.
  38. >
  39. >    And of course you no longer have the tax money or the commission money
  40. >to invest....
  41.  
  42. I'll admit you have a point.  Ted Frank will admit you have a point.
  43. But Ted Frank is talking about a situation where the capital gains
  44. rate went from 20% to 28% over year end; that is not an insignificant
  45. jump.  Portfolios with large capital gains in them would be obvious
  46. candidates for sale before such a change.  The question is whether
  47. it's better to pay a 1% commission today to avoid an 8% increase in
  48. taxes.  In many cases (I would guess in ALL cases where one would
  49. anticipate a sale anyway within a few years), paying the commission is
  50. the right thing to do.
  51.  
  52. >>>        Heh.  So your portfolio is up how much this year?  Mines up 40% so far.
  53. >> 
  54. >> Don't start with numbers.  If numbers are the only guide to the truth,
  55. >> what are you going to do when I say that I agree with Ted Frank and I
  56. >> beat your 40% going away?  Does that make Ted Frank right?
  57. >
  58. >    Nope.  My comparison is with Ted.
  59.  
  60. Look, I too believe that the spike in capital gains revenues had
  61. everything to do with people accelerating gains into a low tax year,
  62. and that the subsequent falloff in revenues is at least partially a
  63. result of said acceleration.  The rise in the capital gains rate has
  64. not led to a long term reduction in capital gains tax revenues.  This
  65. matches what I take to be Ted Frank's position, and I assume you will
  66. disagree.
  67.  
  68. Still care to compare returns for the past year?  Or maybe you should
  69. just retract your claim that political views have anything to do with
  70. investment success?
  71.  
  72. >    BTW-how much more would you have if you had held?
  73.  
  74. On balance, it's a wash.  All my talk about traders may have misled
  75. you, though - I am not one.  I consider myself an investor who takes
  76. advantage of mispricing.  For the most part, 1992 has been quiet - of
  77. those things I have sold, some are up and some are down since I sold
  78. them.  I don't worry about it.  I am looking for ways of investing my
  79. profits, though. :)
  80.  
  81. Norbert
  82. nfs@cs.princeton.edu
  83.  
  84.