home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / misc / invest / 13941 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-11-18  |  2.8 KB  |  60 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!charon.amdahl.com!pacbell.com!att-out!cbfsb!cbnews!ask
  3. From: ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet)
  4. Subject: Re: More Opetions.
  5. Organization: AT&T Bell Laboratories,  Columbus, Ohio
  6. Distribution: usa
  7. Date: Thu, 19 Nov 1992 00:02:33 GMT
  8. Message-ID: <1992Nov19.000233.6528@cbnews.cb.att.com>
  9. References: <Ef2LBQz0Bwx5E0vZU7@transarc.com>
  10. Lines: 48
  11.  
  12. In article <Ef2LBQz0Bwx5E0vZU7@transarc.com> Jim_Laredo@transarc.com writes:
  13. >So assume that I wrote 10 call contract options due in March at a strike price
  14. >of $15, and therefore I got a premium of 10x$Y =  $X right away.
  15. >As we approach march, the stock has gone down a bit in price and the market
  16. >is trading those call options at $Z per contract, where $Z << $Y, so it makes
  17. >sense to go ahead and buy 10 contracts at $Z each and eliminate all the risk
  18. >involved in this transaction.
  19.  
  20.  
  21. It makes sense, but remember there will be a commission to pay as
  22. well.  But if you think it will never reach as high as the $15
  23. strike price, you might prefer to sit it out and assume it will
  24. never have to be bought back.
  25.  
  26. If you wrote January or February or March calls, you also might want
  27. to defer your gain until next year, and might decline to buy back
  28. this year to avoid gain this year.
  29.  
  30. >Now say that the stock took an upswing in the last day and the price went
  31. >higher than $15 (the strike price) and of course I get called, is my
  32. >stockbroker smart enough to go and call those options that I have and pay
  33. >whoever call me with those shares? If no, how do I avoid the risk of being
  34. >called and not being able to call those options that I have?
  35.  
  36. I'm not sure what the question is.
  37.  
  38. If you get called, what happens is the magic computer in Wonderland
  39. automatically matches exercised calls, and if your one of those who
  40. gets called, your broker will then sell your shares for you to the
  41. person who exercised.  You will pay commission on the sale.  If you
  42. had been naked, your broker will buy the calls (get commission) and
  43. immediately turn around and sell them as before. (and commission
  44. there too.)
  45.  
  46. How do you avoid the risk of getting called?  Once the stock is
  47. above the strike price (or below for puts) you have a risk of being
  48. called.
  49.  
  50. In practice, except for stocks which go ex-div for a fair sized
  51. dividend which the arbs want to trap, you will not get called until
  52. the last day (The third Friday of the month). That's not a law, just
  53. what seems to happen a lot.  But you really can get called at any
  54. time, and there's not a whole lot you can do to avoid it if that's
  55. what's going  to happen.   If the stock pays any real dividend you
  56. should be sensitive to the ex-div dates, and of course always know
  57. if your stock is in the money (liable to be exercised.)
  58. -- 
  59. Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  60.