home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / comp / sys / prime / 2460 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-11-19  |  3.6 KB  |  61 lines
  1. Newsgroups: comp.sys.prime
  2. Path: sparky!uunet!zaphod.mps.ohio-state.edu!rpi!rpigate!x
  3. From: R.KITTREDGE@md-b.prime.com
  4. Subject: (none)
  5. Message-ID: <9211191237.AA06518@usenet.rpi.edu>
  6. Sender: ListServer@Blx-A.Prime.COM (Prime Netherlands ListServer v1.12)
  7. Reply-To: Info-Prime@Blx-A.Prime.COM
  8. Date: Thu, 19 Nov 1992 12:34:29 GMT
  9. Lines: 50
  10.  
  11. Name                       Volume    Hi/Ask   Low/Bid     Last  Change Update
  12. -------------------------  ------    ------   -------   ------  ------ ------
  13. SEQUOIA SYS INC COM            0      3.500     3.500    3.500   0.000  11/06*
  14.  
  15.  1 OTC  11/18 1858  SEQUOIA SYSTEMS LOSES $9.19 MILLION IN FIRST QUARTER
  16.  
  17. MARLBOROUGH, MA (NOV. 18) BUSINESS WIRE - Sequoia Systems Inc. (NASDAQ:SEQSE)
  18. Wednesday announced its financial results for the first fiscal 1993 quarter,
  19. ending Sept. 27, 1992.
  20.    Revenue for the first quarter of 1993 totaled $9,916,000.  The net loss for
  21. the three-month period was $9.19 million, or $1.09 per common share.  The net
  22. loss for the first quarter of 1993 includes approximately $3 million of
  23. restructuring charges and certain reserves provided for professional fees,
  24. inventory obsolescence and uncollectable accounts receivable.
  25.    In addition, the company expensed approximately $700,000 of underabsorbed
  26. manufacturing overhead due to reduced levels of production which should continue
  27. for the near term.
  28.    In releasing these results, the company has noted the following: the company
  29. has not released its restated audited fiscal 1992 results or filed its Annual
  30. Report on Form 10-K due to the ongoing review by the company and its auditors.
  31. The restatement of the previously filed financial statements is necessary to
  32. properly reflect certain revenues recorded by the company.
  33.    For purposes of the 1993 first-quarter results, the company has utilized its
  34. best estimate of the yet-to-be-restated June 30, 1992 balance sheet.  The June
  35. 30, 1992 balance sheet as presented herein reflects all adjustments anticipated
  36. by the company but may be subject to further revision as a result of the current
  37. audit.
  38.    No comparison to the prior-year income statement is made as the company and
  39. its auditors have not completed a review of all potential adjustments to revenue
  40. recognized for that period.
  41.    The company previously announced that it is in default under its bank credit
  42. agreement and expects to encounter reduced liquidity in the near term.  As of
  43. Sept. 27, 1992, cash and cash equivalents totaled $4,757,000, of which $3
  44. million represented bank debt incurred during the quarter.  Cash and cash
  45. equivalents totaled $6.21 million as of June 30, 1992.
  46.    As previously announced, the company continues to seek additional financing
  47. to fund its operations and is considering all other alternatives.  Since the
  48. conclusion of the first quarter, the company has reduced its workforce by
  49. approximately 25% and has instituted various cash conservation measures.
  50.    Sequoia designs, markets, manufactures and supports high-performance,
  51. fault-tolerant computers for on-line transaction processing and other
  52. interactive applications in which systems availability, fast response times and
  53. data integrity are critical.  Sequoia provides on-line service  and maintenance
  54. support to its worldwide customer base.
  55.    The company has established strategic partnerships with dominant suppliers
  56. such as Hewlett-Packard, Samsung, Sumitomo Electric and Toshiba Corp.  Major
  57. customers include manufacturers, distributors, financial institutions, insurance
  58. companies, telecommunications operations and federal agencies.
  59.     CONTACT:  Sequoia Systems Inc., Marlborough
  60.     John Murzycki, 508/480-0800, ext. 1522
  61.