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/ NetNews Usenet Archive 1992 #16 / NN_1992_16.iso / spool / sci / environm / 10218 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-07-28  |  4.1 KB
  1. Xref: sparky sci.environment:10218 sci.physics:11882 sci.energy:3760
  2. Newsgroups: sci.environment,sci.physics,sci.energy
  3. Path: sparky!uunet!gatech!darwin.sura.net!uvaarpa!murdoch!kelvin.seas.Virginia.EDU!crb7q
  4. From: crb7q@kelvin.seas.Virginia.EDU (Cameron Randale Bass)
  5. Subject: Re: What is Market Efficiency.  was Re: ZERO Nuclear impact (was: Is car pooling for real? etc)
  6. Message-ID: <1992Jul28.234406.2637@murdoch.acc.Virginia.EDU>
  7. Sender: usenet@murdoch.acc.Virginia.EDU
  8. Organization: University of Virginia
  9. References: <1992Jul27.205956.14972@michael.apple.com> <1992Jul28.040142.3359@murdoch.acc.Virginia.EDU> <1992Jul28.203807.18704@michael.apple.com>
  10. Date: Tue, 28 Jul 1992 23:44:06 GMT
  11. Lines: 67
  12.  
  13. In article <1992Jul28.203807.18704@michael.apple.com> ems@michael.apple.com (E. Michael Smith) writes:
  14. >In article <1992Jul28.040142.3359@murdoch.acc.Virginia.EDU> crb7q@kelvin.seas.Virginia.EDU (Cameron Randale Bass) writes:
  15. >>In article <1992Jul27.205956.14972@michael.apple.com> ems@michael.apple.com (E. Michael Smith) writes:
  16. >
  17. >>>Market efficiciency has nothing to do with production.  
  18. >
  19. >Re-read that.  Twice.  NOTHING to do with PRODUCTION.  It has everything
  20. >to do with THE MARKET (i.e. the point where things are BOUGHT and SOLD.)
  21. >
  22. >MARKET efficiency just asks how effective the market is at communicating
  23. >REAL product differences and avoiding MONOPOLY PRICING.
  24.  
  25.       Unfortunately all my econ texts are boxed, but:
  26.  
  27.      "Economic efficiency: the use of resources that generate the
  28.       highest possible value of output as determined in a market 
  29.       economy by consumers"  Economics Today: The Micro View
  30.       Fourth Edition, Roger Miller
  31.  
  32.      "We will claim that the primary goal of our economic system,
  33.       the most important and basic task which a system must accomplish
  34.       if it is to be a 'good' system, is the (italics his) EFFICIENT 
  35.       PRODUCTION AND DISTRIBUTION OF THE RIGHT KINDS OF GOODS.  The 
  36.       people of a society are served best if their economic system
  37.       uses social resources in the most efficient way as to satisfy the
  38.       demands of the consumers.  We shall label (italics his) EFFICIENT
  39.       a system which performs in this way"  The Market System, Fourth
  40.       Edition, Robert Haveman and Kenyon Knopf.
  41.  
  42.       You might want to write Drs Miller, Haveman and Knopf so that they
  43.       will not make such a mistake in their respective fifth editions.
  44.  
  45. >It isn't strange at all.  You are continuing to confound MARKET efficiency
  46. >with PRODUCTION or DISTRIBUTION efficiency.  It has nothing to do with
  47. >government subsidy of production or taxation.  It has nothing to do
  48. >with the inherent safety of a product.  It has everything to do with
  49. >a vendor pricing that product higher than they otherwise could if the
  50. >purchaser had more perfect knowledge of the alternatives and costs.
  51. >(i.e. if advertizing wasn't creating bogus perceptions.)
  52.  
  53.      Strange that I'd do that since, according to you, efficiency has nothing
  54.      to do with production or distribution.  I again suggest writing
  55.      the authors above so that people like me will not be further misled.
  56.      Have them differentiate between the different types of economic
  57.      efficiency more carefully.
  58.  
  59. >In an efficient market, the mother would take the 'free' breast milk
  60. >(that is also much more healthful) over the expensive formula that
  61. >has to be mixed with (non-sterile, dirty ) water (since she has no
  62. >money for fuel to sterilize the water...).
  63.  
  64.      Just as an aside, this is hogwash.  There are many very good
  65.      sociological, health and economic reasons to use formula.  An
  66.      'efficient market' in either your or my sense does not dictate
  67.      that mothers always use breast milk.
  68.  
  69.      [stuff deleted because responding has become tiring]
  70.  
  71.      If you are going to insist on your definitions, please include
  72.      references so that we can be on the same page.
  73.  
  74.                              dale bass
  75. --
  76. C. R. Bass                                           crb7q@virginia.edu
  77. Department of Mechanical and Aerospace Engineering
  78. University of Virginia
  79. Charlottesville, Virginia                            (804) 924-7926
  80.