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/ NetNews Usenet Archive 1992 #16 / NN_1992_16.iso / spool / misc / consumer / 14491 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-07-26  |  1.7 KB  |  39 lines
  1. Newsgroups: misc.consumers
  2. Path: sparky!uunet!sun-barr!ames!pasteur!cory.Berkeley.EDU!tjoa
  3. From: tjoa@cory.Berkeley.EDU (Richard Tjoa)
  4. Subject: Re: What does collectible mean?
  5. Message-ID: <1992Jul27.075205.22483@pasteur.Berkeley.EDU>
  6. Summary: Thank you for your patronage!
  7. Keywords: collectivle repossess confication sex
  8. Sender: tjoa@cory.berkeley.edu (Me)
  9. Nntp-Posting-Host: cory
  10. Organization: You see, Burke Lee
  11. References: <1992Jul27.052606.622@ncsa.uiuc.edu>
  12. Distribution: usa
  13. Date: Mon, 27 Jul 1992 07:52:05 GMT
  14. Lines: 23
  15.  
  16. In article <1992Jul27.052606.622@ncsa.uiuc.edu> acheng@ncsa.uiuc.edu (Albert Cheng) writes:
  17. >If a borrower can not or does not make the monthly payment, the bank
  18. >can come repocesses the "collectible".  For a car loan, that is the
  19. >car.  For a home-loan, it is the property.  Can they "confiscate" the
  20. >furniture and other contents (e.g., that mink coat)?
  21.  
  22. I don't think so.  Or if they do, they get it out.  As I see it, you take
  23. a mortgage out on your house, not the contents.
  24.  
  25. >After the bank has sold the collectible and if there is not enough
  26. >money to cover the loan balance, can the bank come back for more?  Or
  27. >the repocession of the collectible is the end of it?
  28.  
  29. I think the repossession is the end of it.  The "loan balance", ideally
  30. for the bank, is less than the value of the home.  (Remember, that you
  31. "strip off" the interest when you figure it out, because it's just like
  32. paying the balance off at the present time.)  Anyway, this is the reason
  33. that we have the S&L crisis.  People found that their mortgages costed more
  34. than their houses, so they didn't feel that paying their mortgage would
  35. be benificial, so they let the bank repossess it.
  36.  
  37.  
  38. -Richard
  39.