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/ NetNews Usenet Archive 1992 #16 / NN_1992_16.iso / spool / misc / consumer / 14281 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-07-22  |  2.4 KB
  1. Xref: sparky misc.consumers:14281 alt.folklore.urban:19414
  2. Newsgroups: misc.consumers,alt.folklore.urban
  3. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!convex!seas.smu.edu!utacfd.uta.edu!trsvax!rwsys!sneaky!gordon
  4. From: gordon@sneaky.lonestar.org (Gordon Burditt)
  5. Subject: Re: Banks + Short Term Car Loans = Scam?
  6. Message-ID: <1992Jul19.201037.11634@sneaky.lonestar.org>
  7. Organization: Gordon Burditt
  8. References: <9207161638.AA20853@mailbox.mail.umn.edu> <BrHrsn.2uo@mail.boi.hp.com>
  9. Date: Sun, 19 Jul 1992 20:10:37 GMT
  10. Lines: 33
  11.  
  12. >> Knowing this, the bank keeps a list of who's about to finish paying off
  13. >> these short term loans.  They watch when the payments come VERY carefully,
  14. >> and those
  15. >> that are even one day late have their cars repossessed, simply because the
  16. >> bank knows it can make money.  The value of the car minus the value of the
  17. >> remaining loan balance is positive, so the banks can cash in either
  18. >> auctioning the car, selling it to a wholesale user car dealer, or offering
  19. >> it back to the borrower at a cost greater than the remaining loan balance
  20. >> but less than the purchase price of an equivilent used car.  
  21.  
  22. If a bank repossesses something, it does NOT get to keep the full value
  23. of that something.  It gets to keep the amount owed on the loan, unpaid
  24. interest, and legal fees.  The remainder, if there's any money left,
  25. goes back to the owner.  (Owners in trouble with a lot of equity left
  26. in the car/house/whatever would be better off trying to sell it before
  27. letting the bank repossess it - both to save their credit rating and to
  28. get a better price for it.)  There might be a small profit in cooked-up
  29. legal fees.  The only reasonable way for banks to profit from something
  30. like this is to sell it at a little-publicized auction and have an
  31. accomplice buy it cheap, then re-sell it, and pocket the profit.
  32.  
  33. If this really was such a lucrative deal for banks, there would be a bunch 
  34. of repossessions in a boom real estate market.  You bought a house for
  35. $200K, borrowed $180K on it, and now it's worth $400K, 3 years later,
  36. and your loan is down to $160K.  Banks would love an excuse to grab the 
  37. house and make $240K, right?  Well, it doesn't work that way.
  38. They don't get to keep the profit.  They also have their money back
  39. and have to find someone else to lend it to to get any interest,
  40. since the owner's not going to keep paying interest after the
  41. repossession.
  42.  
  43.                     Gordon L. Burditt
  44.                     sneaky.lonestar.org!gordon
  45.