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Text File  |  1998-03-22  |  2KB  |  64 lines
  1.  
  2. This file gives a brief overview of tax codes, and
  3. is not exhaustive. Your tax office will have more
  4. information.
  5. The informationis based on 97/8 codes but in general
  6. applies to all years, with figures changing with the
  7. budget etc.
  8.  
  9. How are codes made up ?
  10. ========================
  11.  
  12. Tax codes are designed to give your employer information
  13. on how to tax your pay without revealing to your employer
  14. private info. about you.
  15. Standard codes are made up of a figure(s) followed by a letter.
  16.  
  17.               eg 300L
  18.  
  19. The 300 is your tax free allowances. So the higher your number
  20. the more you can earn without paying tax. Your allowances are
  21. divided equally through the year.
  22.  
  23. The letter following the number has the following meanings
  24.  
  25.      L Single person.
  26.      H Married person with additional allowances.
  27.      T Usually means your allowances are split between jobs.
  28.      P Pensioner
  29.  
  30.  
  31. In addition this can be suffixed with wk1/mth1 which means that
  32. the code is non cummulative.
  33.  
  34. K codes
  35. ========
  36.  
  37. This is made of k followed by a number.
  38. These codes are used to recover tax for benefits received and in
  39. exceptional cases large underpayments from previous years. Any
  40. queries speak to your tax office as the makeup of the number is
  41. very complex.
  42.  
  43.  
  44. BR/OT
  45. ======
  46.  
  47. This stands for BASIC RATE, and means that your pay is taxed with no
  48. allowances given. Currently 23%.
  49.  
  50. D0
  51. ==
  52.  
  53. This means the employer must tax your pay at the Higher rate, again with
  54. no allowances given.
  55.  
  56. NB the allowances for the two instances may have been used elsewhere ie if
  57. you have more than one job.
  58.  
  59. NT
  60. ==
  61.  
  62. Means NO TAX. the employer does not have to deduct, but simiarly if you have
  63. had tax deducted before the NT code was issued it cannot be repaid. This code
  64. is fairly rare.