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Text File  |  1997-07-22  |  6KB  |  233 lines
  1. #100
  2. @001 Enter the name of the TRUSTOR:
  3. ~Enter the name of the person who is creating the trust.
  4. @002 Enter the name of the TRUSTEE:
  5. ~Enter the name of the person who will manage the trust for the
  6. ~trustor.
  7. @099/@099 Select the proper pronoun for the trustor:
  8. himself
  9. herself
  10. @100 Enter the description of policies contributed to the trust:
  11. ~Describe the life insurance policies which are being placed in
  12. ~this trust. For example: Amalgamated Independent United Life
  13. ~Insurance policy number 12345, in the principal amount of
  14. ~$500,000.
  15. @101 Enter the name of the successor trustee:
  16. ~Enter the name of the person who would succeed
  17. ~the trustee if the trustee resigns.
  18. @102 Enter the name of a second or alternate successor trustee:
  19. ~Enter the name of the person who is your 3rd choice
  20. ~for trustee.
  21. @300 Enter the disposition of trust assets to the beneficiaries:
  22. ~Enter the complete disposition of the assets. For example: 50% 
  23. ~to John Doe, 40% to Jane Doe and 10% to John Roe.
  24. #end control section
  25. #100
  26.  
  27.  
  28. IRREVOCABLE TRUST
  29.  
  30.  
  31. @001, referred to as TRUSTOR, and @002, referred to as TRUSTEE,
  32. agree:
  33.  
  34.  
  35. I
  36.  
  37.  
  38. Purposes of Trust
  39.  
  40.  
  41. The TRUSTOR has established this irrevocable trust for the 
  42. purpose of providing for the needs of the beneficiary herein. By 
  43. the trust, TRUSTOR is divesting @099 of all incidents of 
  44. ownership of the corpus of the trust.
  45.  
  46.  
  47. II
  48.  
  49.  
  50. Corpus of trust
  51.  
  52.  
  53. TRUSTOR has delivered to the TRUSTEE the following described
  54. trust assets:
  55.  
  56.  
  57. @100
  58.  
  59.  
  60. in trust, for the purposes which are set forth herein.
  61.  
  62.  
  63. The TRUSTOR shall have the right to make additions to the corpus
  64. of the trust, provided that the same are insurance policies on
  65. the life of the TRUSTOR, or, other property which the trustee is
  66. willing to accept. TRUSTEE shall not be required to accept any 
  67. proffered additions to the corpus.
  68.  
  69.  
  70. The trustor shall have the right to make additions to the corpus
  71. of the trust, provided that the same are insurance policies on
  72. the life of the TRUSTOR, or, other property which the trustee is
  73. willing to accept.
  74.  
  75.  
  76.  
  77. III
  78.  
  79.  
  80. Ownership rights of the Trustee
  81.  
  82.  
  83. TRUSTEE shall have all of the incidents of ownership in such
  84. corpus, and TRUSTOR shall have no control of the corpus.
  85.  
  86.  
  87. TRUSTOR shall have no right to exercise any of the incidents of
  88. ownership in regard to the policies.
  89.  
  90.  
  91. The TRUSTOR shall execute any and all documents necessary to
  92. provide for the complete transfer of ownership of the policy to
  93. the TRUSTEE, and upon the request of the TRUSTEE shall provide
  94. any reasonable cooperation to the TRUSTEE.
  95.  
  96.  
  97. IV
  98.  
  99.  
  100. Irrevocability of the trust
  101.  
  102.  
  103. This trust is irrevocable, and may not be altered, terminated or
  104. changed in any respect by the TRUSTOR.
  105.  
  106.  
  107.  
  108. V
  109.  
  110.  
  111. Management of the trust
  112.  
  113.  
  114.  
  115. During the life of the TRUSTOR, the TRUSTEE shall hold the 
  116. policies. Any income or dividends paid on such policies shall be 
  117. held by the TRUSTEE in trust, provided, that TRUSTEE may pay any 
  118. expenses of the trust from such income. In the event that the 
  119. income exceeds the expenses, the TRUSTEE shall add the excess to 
  120. the corpus of the trust.
  121.  
  122.  
  123. In the event that the income is insufficient to pay all premiums
  124. required by the policies constituting the corpus of the trust,
  125. the TRUSTEE shall not have any obligation to personally advance
  126. the same. TRUSTEE shall notify the TRUSTOR in writing of the sums 
  127. required for such premiums (or may estimate the amount required)
  128. and if the sums are received, shall use the same to pay the
  129. premiums.
  130.  
  131.  
  132. In the event that the TRUSTOR does not pay the required amount,
  133. the TRUSTEE may, in the sole discretion of the TRUSTEE, take any
  134. of the following actions:
  135.  
  136.  
  137. (a) convert the policy into a fully paid policy for such amount
  138. or amounts as are provided in any surrender privilege;
  139.  
  140.  
  141. (b) borrow with the corpus of the trust, or a portion of the 
  142. trust as is required to fund premiums.
  143.  
  144.  
  145. The TRUSTEE shall have the right, in the Trustee's sole 
  146. discretion to sell, cash in, transfer or exchange the policy in 
  147. the event that:
  148.  
  149.  
  150. (a) the company providing the coverage is unsuitable due to its 
  151. management or operating experience; or,
  152.  
  153.  
  154. (b) substantially larger coverage may be achieved with another 
  155. company or policy; or,
  156.  
  157.  
  158. (c) the dividend/earnings potential of another policy are 
  159. substantially larger.
  160.  
  161.  
  162. Upon the death of the TRUSTOR, the TRUSTEE has with all possible
  163. dispatch provide necessary proofs of claim and other matters
  164. required to collect the policy proceeds. The Trustee shall have 
  165. the right, if in the sole discretion of the trustee the same is 
  166. advisable, to compromise the claim in the best interests of the 
  167. trust and the beneficiaries.
  168.  
  169.  
  170. The TRUSTEE shall then distribute the corpus of the trust as 
  171. follows:
  172.  
  173.  
  174. (i) to the expenses of the trust;
  175.  
  176.  
  177. (ii) to the following beneficiaries in shares as follows:
  178.  
  179.  
  180. @300
  181.  
  182.  
  183. Upon disbursement of the funds, the trust shall terminate.
  184.  
  185.  
  186. VI
  187.  
  188.  
  189. Trustee and successor trustee
  190.  
  191.  
  192. Trustor shall have no right to discharge, instruct or change the 
  193. trustee after the execution of this agreement. In the event that 
  194. the trustee resigns, the successor trustee shall be @101. In the 
  195. event that @101 does not serve for any reason, the successor 
  196. trustee shall be @102.
  197.  
  198.  
  199. VII
  200.  
  201.  
  202. Indemnity and expenses
  203.  
  204.  
  205. The TRUSTEE shall be entitled to indemnity for any expenses or 
  206. claims related to the trust, provided that the TRUSTEE's acts were 
  207. in good faith.
  208.  
  209.  
  210. Dated: _______________________
  211.  
  212.  
  213.  
  214.  
  215.  
  216.  
  217.  
  218. _________________________________________
  219.  
  220. @001
  221.  
  222.  
  223.  
  224. Receipt of the above stated assets acknowledged:
  225.  
  226.  
  227.  
  228.  
  229.  
  230. _________________________________________
  231.  
  232. @002
  233.