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Text File  |  1993-01-27  |  3KB  |  54 lines
  1. @043 CHAP 8
  2.  
  3.            ┌─────────────────────────────────────────┐
  4.            │   "UNREASONABLE" COMPENSATION PROBLEMS  │
  5.            └─────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. @Q        "Behind every great fortune there is a crime."
  8. @Q          -- Honore de Balzac
  9.  
  10. Some closely-held C corporations try to escape from being
  11. caught between a rock and a hard place (between double tax-
  12. ation if dividends are paid, and accumulated earnings or
  13. personal holding company penalty tax if income is accumu-
  14. lated in the corporation) by raising the compensation paid
  15. to the employee-owners (or their relatives on the payroll)
  16. to levels high enough to zero out the corporate income.
  17.  
  18. This works beautifully until the IRS audits the corporation
  19. and decides that the compensation paid is unreasonably
  20. high, and disallows part of it.  In that case, unless one
  21. can convince the IRS (or a court) otherwise, the excess
  22. compensation is treated as a constructive dividend and is
  23. still fully taxable to the recipient, but not deductible to
  24. the corporation.  This can also have other disastrous side
  25. effects, such as disqualifying a pension or profit sharing
  26. plan, where the contributions to the plan by the corpora-
  27. tion were based on the "unreasonable" compensation, rather
  28. than the lesser amount the IRS allows as a compensation
  29. deduction.
  30.  
  31. S corporations generally do not have to worry about "un-
  32. reasonable compensation," although if compensation paid is
  33. too low, the IRS may impute a higher level of salary ex-
  34. pense, which reduces an S corporation's net income, and is
  35. thus a wash, overall.  The IRS will sometimes make such an
  36. adjustment in the case of an S corporation where a parent
  37. who runs a business has given stock to his or her children
  38. and takes out little or no salary so that the corporation
  39. will have more taxable income to be split with the children.
  40. Or the IRS may argue that compensation is too low where an
  41. employee-owner of an S corporation takes little or no sal-
  42. ary in order to avoid FICA and unemployment taxes. (There
  43. will be no such payroll taxes if he or she takes all of the
  44. S corporation's income out in the form of dividends, rather
  45. than compensation.)
  46.  
  47. A similar re-allocation of partnership income can occur in
  48. a "family partnership" where there is an attempt to allo-
  49. cate partnership income to children who have not earned it.
  50. Sole proprietors don't have to worry about "unreasonable
  51. compensation" unless making payments of salary or wages to
  52. family members who do not earn the compensation.
  53.  
  54.