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/ The World of Computer Software / World_Of_Computer_Software-02-385-Vol-1of3.iso / s / sbadv64b.zip / F309.SBE < prev    next >
Text File  |  1992-12-01  |  20KB  |  557 lines

  1. @Q01
  2.                 ┌────────────────────────────────────┐
  3.                 │ ARE LOSSES INCURRED BY MY BUSINESS │
  4.                 │ LIMITED BY THE PASSIVE LOSS RULES? │
  5.                 └────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. As a general rule, tax losses and tax credits generated by a
  8. business may be used to offset other income of the owner(s)
  9. of the business, in the case of a sole proprietorship, part-
  10. nership, of S corporation.  Or, in the case of a C corpora-
  11. tion, such losses or credits may, in many cases, be used to
  12. offset other income of the corporation, such as portfolio
  13. income or active business income.
  14.  
  15. However, if the losses or credits are considered to be from
  16. "passive activities," there are severe limits on the use of
  17. such losses or credits to offset current income other than
  18. income from "passive activities."
  19.  
  20.   QUESTION:  Is your business set up as a "C corporation"?
  21. @YN
  22. 01\Q02
  23. 02\Q11
  24.  
  25. @Q02
  26.  
  27. CONCLUSION:  Then you will not be able to offset losses or
  28. credits generated by your corporation against your personal
  29. income.  This is always true in the case of a C corporation,
  30. whether or not the losses or credits it incurs are "passive"
  31. in nature.  Thus the real questions in your case are (1)
  32. Whether your corporation has any "passive" losses or credits
  33. and (2) whether your corporation is considered to be a "per-
  34. sonal service corporation" or a "closely-held C corporation."
  35.  
  36. (Note:  A "passive" activity, for purposes of the question
  37. below, is a trade or business that is carried on by a corpor-
  38. ation, where the major shareholders do not "materially parti-
  39. cipate" in the activity.  If any one or more shareholders
  40. owning more than 50% of the stock "materially participate"
  41. in the activity, it is not considered a "passive activity.")
  42. (Most rental activities are automatically "passive.")
  43.  
  44.   QUESTION:  Does your C corporation generate any losses or
  45.              credits that are from "passive activities"?
  46. @YN
  47. 01\Q04
  48. 02\Q03
  49.  
  50. @Q03
  51.  
  52. CONCLUSION:  Then you do not need to be concerned about the
  53. usability of "passive" losses or credits, since your corpor-
  54. ation does not have any such losses or credits.  Therefore,
  55. any losses or credits your corporation generates from a
  56. trade or business should, in general, be allowable as an
  57. offset against income from any other trades or businesses
  58. it carries on, or against "portfolio income" such as taxable
  59. interest or dividend income.
  60.  
  61. @STOP
  62.  
  63. @Q04
  64.  
  65. TENTATIVE CONCLUSION:  Then your C corporation may be limi-
  66. ted, under the passive activity loss rules, in its ability
  67. to currently utilize such losses or credits, IF it is ei-
  68. ther:  (a) a "personal service corporation"; or (b) a
  69. "closely-held C corporation."
  70.  
  71. For a C corporation to be a "personal service corporation,"
  72. the corporation's principal activity must consist of the per-
  73. formance of personal services.  Personal services would cov-
  74. er a wide range of activities, including professional ser-
  75. vices such as law, medicine, dentistry, accounting, architec-
  76. tural and engineering services, actuarial sciences, and the
  77. like. It would also cover areas such as consulting services,
  78. the incorporated professional athlete or entertainer, and
  79. miscellaneous other service businesses, such as an incorpor-
  80. ated salesperson.
  81.  
  82.   QUESTION:  Does your corporation perform personal
  83.              services as its principal activity?
  84. @YN
  85. 01\Q08
  86. 02\Q05
  87.  
  88. @Q05
  89.  
  90. CONCLUSION:  Your company is not a "personal service corpor-
  91. ation" for purposes of the passive loss rules, and thus is
  92. not fully subject to the passive activity loss limitations.
  93.  
  94. However, your company may be a "closely held C corporation"
  95. that is partially subject to the passive loss rules, depen-
  96. ding on its stock ownership.  (See below)
  97.  
  98.  QUESTION:  Did 5 or fewer individuals (directly or indirec-
  99.             tly) own more than 50% (in value) of the stock
  100.             of the corporation during the last half of the
  101.             tax year?
  102.  
  103. @YN
  104. 01\Q06
  105. 02\Q07
  106.  
  107. @Q06
  108.  
  109. FURTHER CONCLUSION:  While your corporation is not consid-
  110. ered a "personal service corporation," and thus is not fully
  111. subject to the passive loss restrictions, it is considered
  112. to be a "closely held C corporation," and thus is partially
  113. subject to the passive loss rules.  That is, it may offset
  114. passive activity losses against its "net active income,"
  115. but not against its "portfolio income."
  116.  
  117. @STOP
  118.  
  119. @Q07
  120.  
  121. FURTHER CONCLUSION:  Your C corporation is not a "personal
  122. service corporation" (within the meaning of the passive loss
  123. rules), and is also not considered a "closely held C corpor-
  124. ation."  This means, if the above conclusions are both cor-
  125. rect, that your corporation is not subject to ANY of the
  126. passive loss restrictions.  Thus, losses incurred by your
  127. corporation on passive activity investments should be fully
  128. available to offset against either portfolio income or other
  129. income ("net active income") of the corporation, without
  130. restriction.
  131.  
  132. @STOP
  133.  
  134. @Q08
  135.  
  136. SERVICES MUST BE "SUBSTANTIALLY PERFORMED" BY SHAREHOLDER-
  137. EMPLOYEES:  To be considered a "personal service corpor-
  138. ation," the personal services performed by the corporation
  139. must be "substantially performed" by employees who own stock
  140. in the corporation.  To determine whether the services to
  141. customers, clients, etc. are "substantially" performed by
  142. employee-owners, the Income Tax Regulations say that more
  143. than 20% of the corporation's compensation expense attribut-
  144. able to its service activities have to be attributable to
  145. personal services performed by its employee-owners.  If it
  146. is clear that over 20% of the cost of performing services
  147. (of the types described in the previous question) are attri-
  148. butable to services performed by owners, you should answer
  149. "Y" ("YES") to the following question.  If it is clear that
  150. less than 20% of such compensation costs are attributable to
  151. services rendered by employee-owners, then answer "N" ("NO").
  152.  
  153. QUESTION:  Are the services rendered by the corporation "sub-
  154. stantially" performed by employee-owners of the corporation?
  155. @YN
  156. 01\Q09
  157. 02\Q05
  158.  
  159. @Q09
  160.  
  161. STOCK OWNERSHIP REQUIREMENT:  A corporation cannot be treat-
  162. ed as a "PSC" for tax purposes unless employees own more
  163. than 10% of its stock (by value), directly or indirectly.
  164.  
  165.   QUESTION:  Do employee-owners own (directly or indirectly)
  166.              more than 10% of the stock of your corporation,
  167.              by value?
  168.  
  169. @YN
  170. 01\Q10
  171. 02\Q05
  172.  
  173. @Q10
  174.  
  175. CONCLUSION:  It appears from your responses that your C cor-
  176. poration may be a "personal service corporation" under the
  177. definitions used in the passive activity loss rules and for
  178. determining whether a C corporation is restricted in its
  179. choice of a fiscal tax year.
  180.  
  181. If so, this means that if your corporation has losses from
  182. "passive activities," it may not generally offset those
  183. losses against its "net active income" (business income,
  184. generally) or against its "portfolio income" (income from
  185. dividends, interest, annuities, certain royalties, etc.).
  186.  
  187. However, such losses (or credits) can be used to offset oth-
  188. er passive income of your corporation.  Also, when you fin-
  189. ally dispose of a passive activity (by selling off such a
  190. business, for instance), the corporation should than be al-
  191. lowed to deduct any "suspended" passive losses related to
  192. that activity which it had accumulated over the years, but
  193. had not been able to utilize because of the passive loss li-
  194. mitations.
  195.  
  196. @STOP
  197.  
  198. @Q11
  199.  
  200. "Passive" losses or credits of unincorporated businesses,
  201. or of S corporations, generally cannot  be used to offset
  202. income of the owners of the business to whom such business
  203. losses are allocated, unless there is passive income against
  204. which such losses can be offset.
  205.  
  206. Note:  A "passive" activity,  is a trade or business that
  207. is carried on by a business, where you, as sole proprietor,
  208. partner, or S corporation shareholder, do not "materially
  209. participate" in such activity.  However, if you, individual-
  210. ly, are considered to "materially participate" in the activ-
  211. ity in question, it is not a passive activity with regard to
  212. YOU (even if it is for some of your fellow partners or S
  213. corporation shareholders).  (Note also that most rental acti-
  214. vities are automatically considered to be "passive" in na-
  215. ture, regardless of your "material participation.")
  216.  
  217. QUESTION: Does the unincorporated business in question gener-
  218.           ate any losses or credits from "passive activities"?
  219. @YN
  220. 01\Q13
  221. 02\Q12
  222.  
  223. @Q12
  224.  
  225. CONCLUSION:   Then this consulting  session may not be rele-
  226. vant to your situation.   Since your business is not genera-
  227. ting any "passive" losses or credits,  you are not subject
  228. to the  restrictions on utilization of passive losses.
  229.  
  230. (Unless you HAD passive losses in prior years which have
  231. been suspended and carried over.  In that case,  you will
  232. not generally be able to deduct those "suspended" prior year
  233. passive losses until you generate passive income against
  234. which the suspended losses can be offset, or until you dis-
  235. pose of the activity, by sale or in certain other ways, and
  236. are allowed to  offset the  accumulated  suspended losses
  237. against non-passive income in the year of the disposition.)
  238.  
  239. @STOP
  240.  
  241. @Q13
  242.  
  243. There are special, especially strict, rules on deducting
  244. passive losses from certain "publicly-traded partnerships."
  245. (Most such partnerships are limited partnerships,  whose
  246. units trade much like common stocks of corporations.)
  247.  
  248.   QUESTION:  Is the business in question a publicly-
  249.              traded partnership?
  250.  
  251. @YN
  252. 01\Q14
  253. 02\Q15
  254.  
  255. @Q14
  256.  
  257. CONCLUSION:  Then your ability to deduct any passive losses
  258. from such a publicly traded partnership will be EXTREMELY
  259. limited.   As a practical matter, so long as you own your
  260. interest in such partnership,  you will not be able to uti-
  261. lize any passive losses from it against other income, EVEN
  262. AGAINST OTHER PASSIVE INCOME, with one very limited excep-
  263. tion: You may only carry such losses forward as "suspended
  264. losses"; then, if the same partnership later generates net
  265. passive income, only then may you offset the suspended los-
  266. ses against the passive income of that same partnership.
  267.  
  268. @STOP
  269.  
  270. @Q15
  271.  
  272. In general, such "passive" losses will not be currently de-
  273. ductible for you, unless you have other "passive income"
  274. which they can be used to offset.  However, there is a lim-
  275. ited exception for passive losses from certain real estate
  276. rental activities, for some individuals who have adjusted
  277. gross incomes of less than $100,000 (phasing out at income
  278. levels between $100,000 and $150,000, or in the case of low
  279. income housing projects, between $200,000 and $250,000). Un-
  280. der this exception, an individual who is deemed to "actively
  281. participate" (this is not the same as "material participa-
  282. tion") in the rental activity is allowed to offset up to
  283. $25,000 a year of passive rental losses against other tax-
  284. able income (or the "credit equivalent" of such deductions,
  285. in the case of low-income housing credits.
  286.  
  287.   QUESTION:   Does the "passive activity" in question
  288.               consist of rental real estate?
  289.  
  290. @YN
  291. 01\Q17
  292. 02\Q16
  293.  
  294. @Q16
  295.  
  296. CONCLUSION:  Then it appears that your passive losses from
  297. your sole proprietorship, partnership or S corporation busi-
  298. ness may not be currently deductible, unless you have other
  299. "passive income" against which such losses can be offset
  300. (other than "passive income" from "publicly-traded partner-
  301. ships").
  302.  
  303. @STOP
  304.  
  305. @Q17
  306.  
  307. To qualify for the right to offset such rental real estate
  308. losses against non-passive income, you must "actively parti-
  309. cipate" in the management of the property.  Part of the def-
  310. inition of "active participation" is that you must own at
  311. least 10% of the property in question, either directly, or
  312. as a 10% or more partner in a partnership.
  313.  
  314. (An ownership interest as a limited partner is not counted
  315. towards the 10% ownership requirement.)
  316.  
  317. Note that there is NO "active participation" test for inves-
  318. tors in low-income housing activities that qualify under
  319. special provisions of the tax code.
  320.  
  321.   QUESTION:   Do you meet the "active participation" re-
  322.               quirements described above (if applicable)?
  323.  
  324. @YN
  325. 01\Q18
  326. 02\Q16
  327.  
  328. @Q18
  329.  
  330. CONCLUSION: Then, in any year in which your "adjusted gross
  331. income" is less than $150,000 ($250,000 in the case of cer-
  332. tain low-income housing), you may be able to offset all or
  333. some  portion of your net rental losses against other, non-
  334. passive income, on your individual income tax return.  The
  335. maximum such passive loss that you may deduct in one year
  336. is limited to the lesser of:
  337.  
  338.    . $25,000; or
  339.  
  340.    . $25,000, reduced by half the amount your adjusted
  341.      gross income exceeds $100,000 ($200,000 in the case
  342.      of low-income housing acquired before 1990).
  343.  
  344. Thus, for each dollar of adjusted gross income you have
  345. above $100,000 (or $200,000, for low-income housing ac-
  346. quired before 1990), the maximum $25,000 loss allowable
  347. for the year is reduced by 50 cents.
  348.  
  349.              ┌─────────────────────────────────────┐
  350.              │ EXAMPLE OF PHASE-OUT OF THE $25,000 │
  351.              │ LIMIT ON PASSIVE LOSSES FOR "ACTIVE │
  352.              │ PARTICIPATION" RENTAL  REAL ESTATE: │
  353.              │ =================================== │
  354.              │ Say your adjusted  gross income for │
  355.              │ the year before passive losses, IRA │
  356.              │ deduction, taxable Social Security, │
  357.              │ and the exclusion  for savings bond │
  358.              │ interest used for  higher education │
  359.              │ expenses, is $115,000, and you have │
  360.              │ a $27,500 rental loss from property │
  361.              │ in which you "actively participate" │
  362.              │ in management.  Your allowable loss │
  363.              │ for the year would be $25,000, less │
  364.              │ $7,500  (one-half of $115,000 minus │
  365.              │ $100,000), or a net deduction equal │
  366.              │ to $17,500.  The remaining,  unused │
  367.              │ loss of $10,000 would be  suspended │
  368.              │ and carried  forward  indefinitely, │
  369.              │ until, if ever, it can be used.     │
  370.              └─────────────────────────────────────┘
  371.  
  372.  
  373. @STOP
  374.  
  375. @HELP
  376.  
  377. @H\01
  378.  
  379. A "C corporation" is  a technical term,
  380. but, fortunately,  is a relatively easy
  381. one to understand.  A C corporation is,
  382. quite  simply,  any corporation  (other
  383. than a  not-for-profit  one) OTHER THAN
  384. an "S corporation" (formerly known as a
  385. Subchapter S corporation). Thus, unless
  386. your corporation  is one that  has made
  387. an election to be taxed as an S corpor-
  388. ation,  it is an C corporation.  There-
  389. fore,  answer this  question "N" ("NO")
  390. only if your  company is an  S corpora-
  391. tion, or is not a corporation at all.
  392.  
  393. @H\02
  394. An individual is  considered to "materi-
  395. ally participate" in an activity if:
  396.  
  397.   . He participates in the activity more
  398.     than 500 hours in the year; or
  399.  
  400.   . His participation constitutes sub-
  401.     stantially ALL participation in that
  402.     activity by anyone for the year; or
  403.  
  404.   . He participates more than 100 hours
  405.     in the activity and no other indi-
  406.     vidual participates more than he.
  407.  
  408. (IRS regulations go on for many pages...)
  409. @H\04
  410.  
  411. Businesses that  sell some form of prop-
  412. erty,  rather than purely services,  are
  413. not considered to be engaged in perform-
  414. ing services.   Although such activities
  415. as wholesale or retail sales of goods or
  416. sales of insurance, real estate, or fin-
  417. ancial services or products have a large
  418. service component,  they are not consid-
  419. ered to be  performance of personal ser-
  420. vices, for purposes of this definition.
  421.  
  422. @H\05
  423.  
  424. Don't think you can get around the "five
  425. or fewer persons owning  over 50% of the
  426. value of the  stock" rule by putting 10%
  427. of the stock in the  hands of each of 10
  428. related people.  The "attribution" rules
  429. of the tax law lump  all related parties
  430. together and treat them as one person.
  431.  
  432. @H\06
  433. "Net active income" is simply  all tax-
  434. able income OTHER THAN portfolio income
  435. and expenses or passive activity income
  436. and losses.   "Portfolio income and ex-
  437. penses" include the following items  of
  438. income (less all allocable expenses):
  439.  
  440.  . Gross income from interest, divi-
  441.    dends, annuities, or royalties not
  442.    derived in the ordinary course of a
  443.    trade or business (less expenses);
  444.  
  445.  . Gain or loss not derived in the
  446.    ordinary course of business from
  447.    disposition of assets (non-passive).
  448. @H\08
  449. The Regulations contain a number of very
  450. technical  rules explaining this test as
  451. to whether services  are "substantially"
  452. performed by owner-employees,  which are
  453. much too complex and detailed to explain
  454. here, so in some cases it may not be to-
  455. tally clear one way or the other whether
  456. your corporation's  owner-employees per-
  457. form enough of the company's services to
  458. meet this test. Thus, in some cases, you
  459. may have to take your best shot at gues-
  460. sing whether to answer "YES"  or "NO" to
  461. this question,  in which case the answer
  462. you finally  arrive at as  to PSC status
  463. may well be wrong.
  464. @H\09
  465.  
  466. If the total combined ownership of stock
  467. in the corporation by employees, includ-
  468. ing shares they are deemed to own (stock
  469. owned by  their children,  related enti-
  470. ties and so forth),  is more than 10% of
  471. the corporation's  stock (by value), you
  472. should answer "Y" ("YES")  to this ques-
  473. tion.  Otherwise, answer "N" ("NO").
  474.  
  475. @H\10
  476. "Net active income" is simply  all tax-
  477. able income OTHER THAN portfolio income
  478. and expenses or passive activity income
  479. and losses.   "Portfolio income and ex-
  480. penses" include the following items  of
  481. income (less all allocable expenses):
  482.  
  483.  . Gross income from interest, divi-
  484.    dends, annuities, or royalties not
  485.    derived in the ordinary course of a
  486.    trade or business (less expenses);
  487.  
  488.  . Gain or loss not derived in the
  489.    ordinary course of business from
  490.    disposition of assets (non-passive).
  491. @H\11
  492. An individual is  considered to "materi-
  493. ally participate" in an activity if:
  494.  
  495.   . He participates in the activity more
  496.     than 500 hours in the year; or
  497.  
  498.   . His participation constitutes sub-
  499.     stantially ALL participation in that
  500.     activity by anyone for the year; or
  501.  
  502.   . He participates more than 100 hours
  503.     in the activity and no other indi-
  504.     vidual participates more than he.
  505.  
  506. (IRS regulations go on ad infinitum....)
  507. @H\13
  508.  
  509. A  "publicly traded partnership"  is any
  510. partnership whose  capital interests are
  511. traded on an established securities mar-
  512. ket (such as a stock  exchange) or which
  513. are readily tradable on a secondary mar-
  514. ket (or its substantial equivalent).
  515.  
  516. @H\15
  517.  
  518. Note that  "rental real estate" does not
  519. include very transient rentals,  such as
  520. operation of hotels or motels. Thus, the
  521. income from any such  operations are not
  522. automatically treated as passive.
  523.  
  524. Also, note that for  low-income property
  525. acquired after 1989,  there is no phase-
  526. out of the $25,000  deduction (or credit
  527. equivalent) if  adjusted gross income is
  528. over $200,000.   That limit was  removed
  529. by the 1989 Revenue Reconciliation Act.
  530.  
  531. @H\17
  532.  
  533. "Active participation"  is  a much  less
  534. stringent participation requirement than
  535. the "material  participation" rule  that
  536. applies to non-real estate activities.
  537.  
  538. The  "active participation"  requirement
  539. can be satisfied  without regular,  con-
  540. tinuous  and substantial  involvement in
  541. operations,  provided that  you partici-
  542. pate  in a  significant way,  such as by
  543. making management decisions or by arran-
  544. ging for others to provide services. For
  545. example, approving rental agreements may
  546. constitute "active participation."
  547. @H\18
  548.  
  549. Special rules apply to allowance of low-
  550. income housing credits under the passive
  551. loss rules for acquisitions of such pro-
  552. perties made after 1989.
  553.  
  554. @END
  555.  
  556.  
  557.