home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The World of Computer Software / World_Of_Computer_Software-02-385-Vol-1of3.iso / s / sbadv64b.zip / F257.SBE < prev    next >
Text File  |  1992-12-01  |  7KB  |  171 lines

  1. @126 CHAP 3
  2.  
  3.        ┌─────────────────────────────────────────────────┐
  4.        │SUMMARY CHECKLIST FOR BUYING AN EXISTING BUSINESS│
  5.        └─────────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7.           "Trust in Allah.  But always tie your camel."
  8.              -- Ancient Arab proverb
  9.  
  10.  
  11. INVESTIGATION:
  12.  
  13.     . Why does the present owner want to sell the business?
  14.  
  15.     . Will the reputation of the business be helpful or
  16.       harmful if you take it over?
  17.  
  18.     . Obtain tax returns, bank deposit records, sales tax
  19.       returns, and other financial records.  Don't buy a
  20.       "pig in a poke."
  21.  
  22.     . If the business is not currently very profitable,
  23.       why do you think you can run it more profitably than
  24.       the present owner?
  25.  
  26.     . Thoroughly investigate the business's financial re-
  27.       cords and history, its reputation and any factors
  28.       that might unfavorably impact on its future.  You
  29.       may need the help of an accountant or other experts.
  30.  
  31.     . Review or have reviewed the provisions of key con-
  32.       tracts, leases, franchise agreements, or any other
  33.       legal arrangements which have a significant effect
  34.       on the business.  Be sure you are not assuming an
  35.       unfavorable lease or contract or losing the benefits
  36.       of a favorable one.
  37.  
  38.     . If the purchase involves real estate, make an in-
  39.       vestigation as to the possible existence of hazardous
  40.       waste contamination of the property, for which you
  41.       might be held liable for astronomical cleanup costs.
  42.       You may even need to hire a firm to do an "environ-
  43.       mental audit" of the property, to protect yourself.
  44.  
  45. NEGOTIATIONS:
  46.  
  47.     . Make sure that the purchase price is fair (to you,
  48.       at least).  Even if it is, can you afford it?  Will
  49.       you have enough working capital to run the business
  50.       properly after you pay the purchase price?
  51.  
  52.     . Insist early on getting accurate financial informa-
  53.       tion and access to the supporting data.
  54.  
  55.     . Push for an allocation of the purchase price to spe-
  56.       cific assets in the sale agreement.  Be aware that
  57.       you and the seller will each have to file a special
  58.       income tax form (Form 8594) with the IRS, showing
  59.       how the purchase price was allocated.  So seek to
  60.       maximize the amounts allocable to depreciable assets
  61.       and any non-competition covenant; seek to minimize
  62.       allocations to "goodwill" or land purchased (at
  63.       least under present law -- this may change under
  64.       pending 1992 tax legislation that would allow a
  65.       write-off of "goodwill" over a 16-year period).
  66.  
  67. CLOSING THE TRANSACTION:
  68.  
  69.     . Retain an attorney to participate in drawing up the
  70.       sale agreement.  DON'T TRY TO "WING IT" ON THIS ONE!
  71.  
  72.     . Comply with the requirements of the state Bulk Trans-
  73.       fer Act if it applies to the particular type of busi-
  74.       ness being acquired, under @STATE law.
  75.  
  76.     . Be sure the acquired property is not subject to any
  77.       recorded security interests or other liens beyond
  78.       those disclosed by the seller.
  79.  
  80.     . Have the seller obtain and furnish a certification
  81.       that all employment taxes due have been paid.
  82.  
  83.     . Have the seller obtain and furnish a certification
  84.       that all sales and use or gross receipts taxes due
  85.       have been paid (in states where such taxes are ap-
  86.       plicable to the seller's business).
  87.  
  88.     . Seek to hold back part of the purchase price as se-
  89.       curity to indemnify you for any misrepresentations
  90.       as to assets or liabilities by the seller.
  91.  
  92.     . Obtain representations by the seller that any real
  93.       property involved in the sale is not contaminated by
  94.       hazardous substances that might result in Superfund
  95.       cleanup liability, and have the seller agree to in-
  96.       demnify if such substances are later found.
  97.  
  98. OTHER TAX CONSIDERATIONS:
  99.  
  100.     . Determine if the sale of the business will result in
  101.       a sales tax liability with respect to part or all of
  102.       the purchase price.  (In many states, such a sale
  103.       may be exempt from sales tax as an "occasional sale.")
  104. @CODE: CA
  105.       In California, the sale of a business is often taxa-
  106.       ble, however, with regard to certain tangible assets.
  107. @CODE:OF
  108.       If the sale will be taxable, is there a way to re-
  109.       shape the transaction to reduce or avoid sales tax?
  110.       For example, allocate more of the purchase price to
  111.       assets not subject to sales tax, less to assets that
  112.       are.
  113.  
  114.     . Remember that recent changes in the tax law require
  115.       both the buyer and seller in such a transaction to
  116.       file Forms 8594 reporting certain information about
  117.       the sale price and allocation.  Be sure that you and
  118.       the seller are going to report the SAME numbers on
  119.       the two forms you and the seller file, respectively.
  120.       Also, don't forget to file your Form 8594 regarding
  121.       the transaction....THE PENALTIES FOR NON-FILING CAN
  122.       BE STUPEFYING, HORRENDOUS, OUTLANDISH....
  123.  
  124.     . If you are buying a corporation that has not been
  125.       paying income taxes because it has carryovers of net
  126.       operating losses or investment tax credits, be aware
  127.       that you will be able to use only a small portion of
  128.       those carryovers to shelter the income of the busi-
  129.       ness once you become the owner.  After 1985, in gen-
  130.       eral, if there is more than a 50% change in the owner-
  131.       ship of the stock of a corporation that has tax loss
  132.       or tax credit carryovers, only a certain amount of
  133.       those carryovers, equal to the yield on long-term tax-
  134.       exempt bonds (about 6 or 7% in recent years), multi-
  135.       plied times the value of the "loss" corporation at
  136.       the time of the acquisition, may be used each year
  137.       to offset taxable income for all tax years ending
  138.       after the change in ownership.
  139.  
  140.     . If the seller has a favorable "experience rating" for
  141.       unemployment tax purposes, make sure you act on a
  142.       timely basis after the purchase to succeed to that
  143.       rating as a successor employer, under the state unem-
  144.       ployment tax law of @STATE.
  145. @CODE: CA
  146. @CODE:NF
  147.  
  148.     . In California, make the application to succeed to
  149.       the seller's unemployment tax experience rating on
  150.       E.D.D. Form DE4453.
  151.  
  152.     . In California, have the seller obtain an employment
  153.       tax release, (Form DE 2220) from the California
  154.       Employment Development Dept., certifying that all
  155.       employment taxes due have been paid by the seller
  156.       (so you won't become liable for them).  The seller
  157.       should also obtain a sales tax release or "Certifi-
  158.       cate of No Tax Due" from the State Board of Equal-
  159.       ization.
  160.  
  161.     . California also requires that, if you purchase a
  162.       business that owns real property within the state,
  163.       you must report the change of ownership to the
  164.       county tax assessor(s) on a timely basis.  As a
  165.       result, your real estate taxes may be much higher
  166.       than the seller's, when the property is re-assessed
  167.       at its higher current value, rather than the Propo-
  168.       sition 13 assessed value upon which the seller's
  169.       tax was based.
  170.  
  171.