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Text File  |  1992-12-01  |  4KB  |  83 lines
  1. @072 CHAP 11
  2.  
  3. @CODE: MI
  4. @CODE:NF
  5.            ┌───────────────────────────────────────┐
  6.            │   THE MICHIGAN "SINGLE BUSINESS TAX"  │
  7.            └───────────────────────────────────────┘
  8.  
  9. Businesses are taxed in Michigan under a relatively uniform
  10. tax system, applicable to all forms of business organiza-
  11. tions.  There is no income tax, as such, on business in-
  12. come, although the "Single Business Tax" is very much like
  13. an income tax, albeit with some major differences.  To some
  14. extent, it also substitutes for the Michigan property tax
  15. on intangibles as well, since intangible assets of a busi-
  16. ness that is subject to the Single Business Tax are exempt
  17. from the ad valorem tax on intangible property.
  18.  
  19. The tax base for the Single Business Tax, for sole propri-
  20. etorships, partnerships, corporations, joint ventures, es-
  21. tates, trusts, financial institutions, joint ventures and
  22. associations having business activity in Michigan is essen-
  23. tially federal taxable income with the following adjust-
  24. ments:
  25.  
  26.     . Add back employee compensation;
  27.  
  28.     . Eliminate any interest income received or interest
  29.       expense incurred;
  30.  
  31.     . Deduct the entire cost of capital assets acquired
  32.       during the taxable year ("capital acquisition
  33.       deduction"), but add back the depreciation
  34.       deductions claimed for federal income tax purposes;
  35.  
  36.     . Upon sale of capital assets, the capital acquisi-
  37.       tion deduction is recaptured to the extent of the
  38.       sales proceeds; and
  39.  
  40.     . Exclude 100% of any dividends or oil and gas roy-
  41.       alties received by corporations subject to the
  42.       Single Business Tax.
  43.  
  44. Thus, in effect, the Single Business Tax is not an income
  45. tax but a tax based on value-added or economic size (that
  46. is, selling price of produced goods less the cost the raw
  47. material used in production).  The tax base and the 2.35%
  48. tax rate are generally the same for all entities, although
  49. there are exceptions.  Unincorporated businesses and S
  50. corporations are eligible for a credit against the Single
  51. Business Tax and, where certain requirements are met,
  52. partnerships, S corporations and professional corporations
  53. are eligible for substantial additional statutory exemp-
  54. tions.  Taxpayers with gross receipts of less than $44,000
  55. in 1992 are not required to file.
  56.  
  57. (Michigan has just amended this exemption, which was sched-
  58. uled to increase to $45,000 in 1993, and no higher after
  59. that, so that a $100,000 exemption for small businesses
  60. from the Single Business Tax will now go into effect.)
  61.  
  62. Note that the Single Business Tax taxes all businesses as
  63. though they are corporations, imposing the tax at the en-
  64. tity level, even though the business may be conducted as a
  65. sole proprietorship or partnership.  If the business is un-
  66. incorporated, or is an S corporation, its TAXABLE income
  67. passes through to the individual owners and is subject to
  68. Michigan personal income tax at the individual's level,
  69. just as for federal income tax purposes.  The amount tax-
  70. able to the partners, etc.  is determined under income tax
  71. principles, without regard to the Single Business Tax base,
  72. which is determined at the entity level.
  73.  
  74. The Single Business Tax return for a business entity is due
  75. at the end of the fourth month following its taxable year-
  76. end.
  77.  
  78. The Michigan Single Business Tax law is allowed to a person
  79. whose gross receipts do not exceed $10 million for the tax
  80. year, subject to certain limitations, based on maximum
  81. levels of "adjusted business income."
  82.  
  83.