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Text File  |  1993-07-27  |  5KB  |  106 lines
  1. $Unique_ID{bob00194}
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  3. $Title{Unified Germany
  4. Chapter 2.    Provisions Concerning Monetary Union}
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  6. $Author{Press and Information Office}
  7. $Affiliation{German Embassy, Washington DC}
  8. $Subject{republic
  9. german
  10. democratic
  11. deutsche
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  15. bundesbank
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  17. entire}
  18. $Date{1990}
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  20. Title:       Unified Germany
  21. Book:        The Unity of Germany and Peace in Europe
  22. Author:      Press and Information Office
  23. Affiliation: German Embassy, Washington DC
  24. Date:        1990
  25.  
  26. Chapter 2.    Provisions Concerning Monetary Union
  27.  
  28. ARTICLE 10__________
  29.  
  30. Prerequisites and Principles
  31.  
  32.      (1) Through the establishment of a monetary union between the Contracting
  33. Parties, the Deutsche Mark shall be the means of payment, unit of account and
  34. means of deposit in the entire currency area. To this end, the monetary
  35. responsibility of the Deutsche Bundesbank as the sole issuing bank for this
  36. currency shall be extended to the entire currency area. The issuance of coin
  37. shall be the exclusive right of the Federal Republic of Germany.
  38.  
  39.      (2) Enjoyment of the advantages of monetary union presupposes a stable
  40. monetary value for the economy of the German Democratic Republic, while
  41. currency stability must be maintained in the Federal Republic of Germany. The
  42. Contracting Parties shall therefore choose conversion modalities which do not
  43. cause any inflationary tendencies in the entire area of the monetary union and
  44. which at the same time increase the competitiveness of enterprises in the
  45. German Democratic Republic.
  46.  
  47.      (3) The Deutsche Bundesbank, by deploying its instruments on its own
  48. responsibility and, pursuant to Section 12 of the Bundesbank Act, independent
  49. of instructions from the Governments of the Contracting Parties, shall
  50. regulate the circulation of money and credit supply in the entire currency
  51. area with the aim of safeguarding the currency.
  52.  
  53.      (4) Monetary control presupposes that the German Democratic Republic
  54. establishes a free-market credit system. This shall include a system of
  55. commercial banks operating according to private-sector principles, with
  56. competing private, cooperative and public-law banks, as well as free money and
  57. a free capital market and non-regulated interest-rate fixing on financial
  58. markets.
  59.  
  60.      (5) To achieve the aims described in paragraphs 1 to 4 above, the
  61. Contracting Parties shall, in accordance with the provisions laid down in
  62. Annex I, agree on the following principles for monetary union:
  63.  
  64.      - With effect from 1 July 1990 the Deutsche Mark shall be introduced as
  65. currency in the German Democratic Republic. The banknotes issued by the
  66. Deutsche Bundesbank and denominated in Deutsche Mark, and the federal coins
  67. issued by the Federal Republic of Germany and denominated in Deutsche Mark or
  68. Pfennig, shall be sole legal tender from 1 July 1990.
  69.  
  70.      - Wages, salaries, grants, pensions, rents and leases as well as other
  71. recurring payments shall be converted at a rate of one to one.
  72.  
  73.      - All other claims and liabilities denominated in Mark of the German
  74. Democratic Republic shall be converted to Deutsche Mark at the rate of two to
  75. one.
  76.  
  77.      - The conversion of bank notes and coin denominated in Mark of the German
  78. Democratic Republic shall only be possible for persons or agencies domiciled
  79. in the German Democratic Republic via accounts with financial institutions in
  80. the German Democratic Republic into which the cash amounts to be converted
  81. may be paid.
  82.  
  83.      - Deposits with financial institutions held by individuals domiciled in
  84. the German Democratic Republic shall be converted upon application at a rate
  85. of one to one up to certain limits, there being a differentiation according to
  86. the age of the beneficiaries.
  87.  
  88.      - Special regulations shall apply to deposits of persons domiciled
  89. outside the German Democratic Republic.
  90.  
  91.      - Action shall be taken against abuse.
  92.  
  93.      (6) Following an inventory of publicly owned assets and their earning
  94. power and following their primary use for the structural adaptation of the
  95. economy and for the recapitalization of the budget, the German Democratic
  96. Republic shall ensure where possible that a vested right to a share in
  97. publicly owned assets can be granted to savers at a later date for the amount
  98. reduced following conversion at a rate of two to one.
  99.  
  100.      (7) The Deutsche Bundesbank shall exercise the powers accorded it by this
  101. Treaty and by the Deutsche Bundesbank Act in the entire currency area. It
  102. shall establish for this purpose a provisional office in Berlin with up to
  103. fifteen branches in the German Democratic Republic, which shall be located in
  104. the premises of the State Bank of the German Democratic Republic.
  105.  
  106.