home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME - Man of the Year / CompactPublishing-TimeMagazine-TimeManOfTheYear-Win31MSDOS.iso / moy / 110992 / 11099929.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-08  |  2.7 KB  |  65 lines
  1.                                                                                 COVER STORIES, Page 50GENERAL MOTORSRoger's Painful Legacy
  2.  
  3.  
  4. By Paul A. Witteman
  5.  
  6. [Witteman was TIME's Detroit bureau chief from 1981 to 1986.]
  7.  
  8.  
  9.     General Motors got rid of the wrong guy last week. Bob
  10. Stempel is not responsible for the disaster at GM. That
  11. distinction belongs to Roger B. Smith, Stempel's predecessor as
  12. chairman, made infamous in the film Roger & Me. As CEO from 1981
  13. to 1990, Smith designed and executed the strategy that has
  14. impoverished the industrial giant. Stempel was laboring to undo
  15. the damage when GM's board forced him to fall on his sword after
  16. little more than two years on the job. By week's end the
  17. directors reportedly began moving to give Smith a final shove
  18. as well.
  19.  
  20.     Smith occupies a comfortable $26,000-a-year seat on the GM
  21. board. Each time he actually attends a board meeting, he gets
  22. an extra $1,000. He earns an additional $12,000 a year for
  23. sharing his thoughts with the other members of the finance
  24. committee. GM provides him with a company car and an office as
  25. well. The capper is his retirement package, which a GM spokesman
  26. describes as "in the range of $1 million a year." This is his
  27. reward for a decade of stewardship in which the company lost 10
  28. percentage points of U.S. car-market share.
  29.  
  30.     In the only interview Smith granted after last week's
  31. coup, he bristled at such criticism and sought to burnish his
  32. legacy, telling the Detroit Free Press that Electronic Data
  33. Systems, which GM bought in 1984 for $2.5 billion, is now worth
  34. seven times that amount and that Hughes Aircraft ($5 billion in
  35. 1985) has doubled in value. "That's not too shabby," Smith said.
  36. "I think I gave GM a little bit of money to see 'em through."
  37.  
  38.     Fair enough. But Smith glosses over his failure to
  39. engineer any significant prog ress in the company's main line
  40. of business. During the 1980s the company staggered from one
  41. automotive blunder to another. Worst among them were the
  42. cookie-cutter cars. The idea behind them was to save on
  43. manufacturing costs, one of Smith's abiding principles. But the
  44. look-alike models blurred the historical marketing distinction
  45. GM had carefully cultivated between Chevrolet at the bottom of
  46. the market, Cadillac at the top and Pontiac, Oldsmobile and
  47. Buick in between. None of the cookie-cutter cars will make it
  48. to the Automotive Hall of Fame.
  49.  
  50.     As GM stumbled through the '80s, many people asked
  51. questions about Smith's competence. But GM's directors raised
  52. nary a public peep about the executive who was leading them
  53. downhill. The reason is simple, said Ross Perot, who was on the
  54. board at the time. "Smith has a Pet Rock board of directors."
  55. Bob Stempel was not so lucky.
  56.  
  57.  
  58.  
  59.  
  60.  
  61.  
  62.  
  63.  
  64.  
  65.