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Text File  |  1993-04-08  |  1.4 KB  |  36 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 17WORLDB.C.C.I. Hits Home
  2.  
  3.  
  4. A Saudi bank roils the markets after its top officer is indicted
  5.  
  6.  
  7.     All last year Americans heard of the labyrinthine lawlessness
  8. of the Pakistani Bank of Credit & Commerce International. But
  9. unlike depositors shut out in places like Britain and Hong
  10. Kong, they felt no real impact. That changed after a New York
  11. grand jury indicted Sheik Khalid bin Mahfouz, head of Saudi
  12. Arabia's National Commercial Bank, for fraud in connection with
  13. the scandal. Last week the Federal Reserve sought a $170 million
  14. fine from Mahfouz -- the largest ever from an individual -- for
  15. his alleged role in illegally buying a controlling interest in
  16. Washington's First American Bankshares from B.C.C.I., and the
  17. Comptroller of the Currency ordered the close of N.C.B.'s New
  18. York branch.
  19.  
  20.     Earlier in the week Mahfouz resigned his post "to combat
  21. these false charges," and the same day silver plunged on
  22. European exchanges as his bank, Saudi Arabia's largest, dumped
  23. gargantuan amounts of the metal. The silver shock spilled into
  24. oil stocks, which helped fuel a 44-point slide in the Dow-Jones
  25. average on the New York Stock Exchange. Although silver and
  26. stocks recovered, the turmoil in those markets was the first
  27. close-to-home repercussion of the B.C.C.I. scandal in the U.S.
  28. It may not be the last.
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.