home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Time - Man of the Year / Time_Man_of_the_Year_Compact_Publishing_3YX-Disc-1_Compact_Publishing_1993.iso / moy / 060892 / 06089929.000 < prev    next >
Text File  |  1992-09-22  |  2KB  |  51 lines
  1.                                                                                 U.S. POLICY, Page 42Paper Tiger?
  2.  
  3.  
  4.     Is the U.S. leading a second invasion of Iraq? Some Iraqis
  5. think so. But this time, they say, the invading force is a flood
  6. of counterfeit bank notes -- Iraqi dinars, as well as bogus
  7. American $100 bills. In a letter last month to United Nations
  8. Secretary-General Boutros Boutros-Ghali, Baghdad accused the
  9. U.S. of making a bid to undermine Iraq's economy by directing
  10. efforts to smuggle in counterfeit money from several neighboring
  11. countries, including Iran, Jordan, Saudi Arabia and Turkey. At
  12. home, Iraqis also joke about being able to pick out "Israeli"
  13. and "Kurdish" dinars, according to where the notes are presumed
  14. to have been printed. For its part, the cia denies having
  15. anything to do with the funny money.
  16.  
  17.     Iraq's government has ordered its citizens to exchange all
  18. 100 dinar notes at local banks and instructed courts to hand
  19. down heavy sentences for circulating or importing fake
  20. currency. The plague of counterfeits is worsening the nation's
  21. already severe inflation, which has put food and other basic
  22. necessities beyond the reach of many Iraqis. Though the official
  23. exchange rate is U.S.$3 to the dinar, black-market money
  24. changers offer a more realistic 19 dinars to the dollar.
  25.  
  26.     Rising prices are also being fueled by Baghdad's own
  27. overheated production of bank notes. To cover government
  28. salaries and the cost of postwar reconstruction, Iraq has been
  29. printing money at a rapid clip, on cheaper paper, which makes
  30. counterfeiting easier. Currency dealers in New York City say
  31. that some genuine Iraqi dinars are now so sloppily printed that
  32. on first inspection they appear to be inept forgeries.
  33.  
  34.     What gold Iraq possesses is being sold to obtain hard
  35. currency needed to pay for essential imports. Gold Fields
  36. Minerals Services, a London-based consulting firm, reported last
  37. week that in the past six months Iraq may have secretly sold off
  38. up to 50 tons of its bullion reserve, which was last reported,
  39. in 1977, to stand at 129 tons. That could explain how Saddam
  40. came up with enough hard cash to thumb his nose at a United
  41. Nations offer to let him sell $1.6 billion in oil to buy much
  42. needed food and medical products abroad.
  43.  
  44.  
  45.  
  46.  
  47.  
  48.  
  49.  
  50.  
  51.