home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ High Voltage Shareware / high1.zip / high1 / DIR23 / SBA93_3B.ZIP / F219.SBE < prev    next >
Text File  |  1993-07-01  |  7KB  |  135 lines
  1. @0101 CHAP 3
  2.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  3.         │    NEGOTIATING THE PURCHASE OF A BUSINESS:    │
  4.         │  NON-COMPETE COVENANTS, PURCHASE PRICE, ETC.  │
  5.         └───────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. @Q      "Never trust a treacherous, conniving, thieving,
  8. @Q       claim-jumping, well-poisoning, witness-suborning
  9. @Q       lawyer." -- Jenkins' Seventh Law* of Business
  10. @Q       Survival (by Michael D. Jenkins, CPA and Attorney)
  11. @Q
  12. @Q      (*The corollary to the Seventh Law states that all
  13. @Q        lawyers are treacherous, conniving, thieving,
  14. @Q        claim-jumping, well-poisoning, witness-suborning
  15. @Q        &!#%]^&%&*#$%es.)
  16.  
  17.  
  18. THE PURCHASE PRICE.  Neither this program nor any book can
  19. tell you how much you should pay for the business you are
  20. about to buy.  However, if you have done your homework pro-
  21. perly in investigating the business in question and talking
  22. to bankers, accountants and other people in that line of
  23. business about what the normal purchase price for a busi-
  24. ness of that size and type should be, you should have a rea-
  25. sonably good basis for determining if the purchase price
  26. is a reasonable one. For example, you may learn that small
  27. businesses of the type you are considering generally sell
  28. for about one and one-half times their annual gross sales
  29. in your market area.  That could be VERY useful information
  30. if the seller is asking three times last year's gross
  31. sales.
  32.  
  33. DISCLOSURE OF FINANCIAL INFORMATION.  At an early stage in
  34. the negotiations, specify that you want access to tax re-
  35. turns, books of account, corporate minute books, and other
  36. financial records of the business, and make it clear that
  37. you have no interest in continuing the negotiations unless
  38. the buyer cooperates fully in this respect.  Also, be sure
  39. that this condition is expressed in any kind of informal
  40. "memorandum of understanding" or letter agreement between
  41. you and the seller that is written up prior to the final
  42. contract of sale.
  43.  
  44. COVENANT NOT TO COMPETE.  In most states and for most kinds
  45. of businesses, it is possible to prevent the seller from
  46. competing against you for a reasonable period of time with-
  47. in specified geographic areas.  (Your attorney will know
  48. what limits state law places on such a non-compete agree-
  49. ment.)  This can be an extremely important provision to
  50. negotiate for from the outset, for many types of busines-
  51. ses, to prevent the seller from starting up a new business
  52. just down the street to compete with the one you are buying
  53. from him or her for good money.
  54.  
  55. ALLOCATION OF PURCHASE PRICE.  One very important item that
  56. is often omitted in business sale agreements, perhaps be-
  57. cause it is not absolutely necessary, is a provision in the
  58. agreement that spells out how the parties agree to allocate
  59. the purchase price between the various assets that are be-
  60. ing acquired.  While this is now of somewhat lesser impor-
  61. tance for tax purposes than before the Tax Reform Act of
  62. 1986, it can still be quite important in certain situations.
  63.  
  64. The '86 Act requires both the buyer and seller to abide by
  65. an allocation formula based on the fair market values of
  66. the cash, securities, and other assets such as land, im-
  67. provements, equipment, inventories, and intangible assets
  68. (such as patents, trademarks, etc.).  Any excess of the
  69. purchase price over the sum of those values MUST be allo-
  70. cated to "goodwill" or "going concern" value, which is an
  71. intangible asset that cannot be deducted, depreciated or
  72. amortized by you, the buyer.  This is the "zinger" in the
  73. '86 Act, as it relates to allocation agreements.
  74.  
  75. Since the IRS allocation formula is based on the fair mar-
  76. ket values of the various "real" assets, you obviously can-
  77. not get around the formula by agreeing with the seller in
  78. a purchase price allocation that a $5 supply of paper clips
  79. is worth $50,000, to avoid allocating excess purchase price
  80. to "goodwill."  However, you should not overlook the possi-
  81. bilities of allocating some part of the purchase price to
  82. certain types of assets that may have value, and which may
  83. be amortizable or depreciable for tax purposes.  These
  84. could include any or all of the following:
  85.  
  86.   .  Customer Lists.  Courts in recent years have allowed
  87.      some buyers to deduct the value of customer lists,
  88.      where an allocation was made in the purchase agree-
  89.      ment as to the agreed value of each customer being
  90.      acquired, and any such customers were subsequently
  91.      lost.
  92.  
  93.   .  Covenant Not To Compete.  Obtaining such a covenant
  94.      from the seller can be an important negotiating point
  95.      for non-tax reasons, as well.  For tax purposes, the
  96.      courts will usually uphold a reasonable value for
  97.      such a covenant agreed to by the parties.  Note that
  98.      you can deduct or amortize the cost of the covenant
  99.      over the period it remains in force.   Also, the
  100.      courts have held that if the parties don't agree in
  101.      the contract of sale that such a covenant has a par-
  102.      ticular value, then it is considered to have NO value
  103.      for tax purposes.  In other words, YOU LOSE, tax-wise,
  104.      if you fail to include a purchase price allocation in
  105.      the agreement of sale.
  106.  
  107.   .  Other Intangible Assets.  The courts have upheld simi-
  108.      lar advantageous tax treatment for buyers (and possib-
  109.      ly with potentially beneficial capital gains treatment
  110.      to the seller as well) for purchase price allocations
  111.      to various other types of intangible assets, such as
  112.      blueprints or technical know how that has a limited
  113.      useful life.  (NOTE AS WE HEAD INTO 1993:  Congress
  114.      appears ready to pass new tax legislation that will
  115.      require--or permit, in the case of "goodwill"--most
  116.      such intangible assets to be amortized over a set
  117.      period, probably 16 years.)
  118.  
  119. Remember, if there is a purchase price allocation in the
  120. sale agreement, to include a provision that says that both
  121. parties will report the transaction the same way for tax
  122. purposes, in accordance with the agreed purchase price al-
  123. location between assets.
  124.  
  125. IMPORTANT:  Note also that new tax regulations require, any
  126. time a business is bought or sold, that both buyer and sel-
  127. ler must file Form 8594 with the IRS reporting certain in-
  128. formation about the purchase price allocation.  PENALTIES
  129. FOR FAILURE TO FILE THIS FORM CAN BE EXTREMELY LARGE!  Need-
  130. less to say, the information on the two Forms 8594 that are
  131. filed by you and the seller should be identical, or you
  132. will both be inviting IRS audits.
  133.  
  134.  
  135.