home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Pier Shareware 6 / The_Pier_Shareware_Number_6_(The_Pier_Exchange)_(1995).iso / 017 / investba.zip / RAT.TXT < prev    next >
Text File  |  1994-10-15  |  3KB  |  54 lines
  1.           
  2.           
  3.              Using Bond Ratings to Evaluate Investment Quality
  4.           
  5.                Evaluating investment quality is an important part
  6.           of any investment decision.  However, with some
  7.           investments, quality may be difficult to judge.
  8.                For example, if you're considering a bond that has
  9.           been issued to finance a project hundreds of miles
  10.           away, you probably won't be able to drive by the site
  11.           to evaluate the project.  You also might not have the
  12.           time or expertise to investigate the issuer's financial
  13.           stability.  You can read the offering documents and
  14.           financial statements but may still be unable to make a
  15.           professional judgment.
  16.                That's where bond ratings can help.  In 1909, John
  17.           Moody originated a system of rating securities to
  18.           provide investors with a relatively simple way to
  19.           evaluate investment quality.  Today, two investment
  20.           rating services are primarily used in the securities
  21.           industry:  Moody's and Standard & Poor's.  They are
  22.           similar in the way they classify bonds, and they are
  23.           the most used and respected rating services available.
  24.                To help you understand bond ratings, let's look at
  25.           the Moody's system.  Moody uses nine major symbols to
  26.           rate bonds.  From highest to lowest in investment
  27.           quality, they are Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca and
  28.           C.  The lower the rating, the lower the investment
  29.           quality.  The Standard & Poor's ratings are similar. 
  30.           From highest to lowest in investment quality, they are
  31.           AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C and D.
  32.                Some bonds may be non-rated (NR).  In some cases,
  33.           this indicates low investment quality.  In other cases,
  34.           bonds may be non-rated for reasons unrelated to
  35.           quality.  For example, because issuers of tax-free and
  36.           corporate bonds must apply for a rating and pay a fee,
  37.           they may decide simply to not apply.  A bond may also
  38.           be non-rated if the issue is very small, if there is a
  39.           lack of essential data relating to the issuer or if the
  40.           issue is privately placed with institutional investors.
  41.                In addition, ratings are not permanent.  Many
  42.           bonds are long-term, and circumstances affecting their
  43.           ratings may change over time.  Issuers of previously
  44.           rated bonds are periodically reviewed by the rating
  45.           services.  If their financial condition changes, so may
  46.           the bond rating.  The current rating reflects the best
  47.           judgment of investment quality at the current time.
  48.                Therefore, when purchasing tax-free or corporate
  49.           bonds, it is vital to monitor ratings regularly to be
  50.           aware of any changes in investment quality.
  51.           
  52.           
  53.           
  54.