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Text File  |  1992-07-20  |  7KB  |  167 lines
  1.  
  2. Life insurance is something that most people need, but few people
  3. understand.  This program is designed to help you learn a little
  4. about the different types of life insurance, and how they might
  5. fit in with your personal financial situation.
  6.  
  7.  
  8. ^C^IWhat IS a life insurance policy?
  9.  
  10. Simply stated, life insurance is insurance against the
  11. possibility of your premature death.  As such, a more correct
  12. term for it might be "Death Insurance" (just like insurance
  13. against a fire is called "Fire Insurance"), but the marketing
  14. folks must have felt that this would sound too negative, so they
  15. named it life insurance.
  16.  
  17. Life insurance cannot ensure eternal life, but it CAN help your
  18. dependents cope with the financial strains your untimely death
  19. would impose.
  20.  
  21. However, the insurance companies have made the task of buying
  22. life insurance much more complicated than other types of
  23. insurance, because there are so many different types of insurance
  24. plans.  Some of them combine savings plans with straight
  25. insurance, complicating things with "dividends" and "cash
  26. values".  Others are just insurance, like your home or auto
  27. policies, protecting against a particular eventuality but not
  28. serving any other purpose.
  29.  
  30. Sad fact: Most people do not understand their own insurance
  31. policy.  They are sold policies which generate nice commissions
  32. for the salespeople, but may not be appropriate for the policy
  33. holder.
  34.  
  35. Here are the major types of policy:
  36.  
  37. ^1*  Term Insurance
  38.  
  39. This is pure protection.  An annual renewable term policy has a
  40. relatively low cost when you are young, but increases as you get
  41. older.  Renewable means you can renew your policy regardless of
  42. your health.
  43.  
  44. ^1*  Whole Life
  45.  
  46. This is protection plus a cash value.  The premium is large but
  47. fixed throughout one's life.  The cash value is not paid to you
  48. unless you cancel this policy.  However, you can borrow from it
  49. at low interest rates.  At death, your beneficiary is paid the
  50. face value of the policy.  (The cash value is kept by the
  51. insurer.)  There are "participating" versions of this which
  52. increase the amount paid at death.
  53.  
  54. ^1*  Universal Life
  55.  
  56. This is a versatile policy which consists of a fund which can
  57. eventually pay insurance premiums.  The cash buildup with these
  58. policies is tax-deferred and can provide some very attractive
  59. estate planning tactics!
  60.  
  61. Recently, there has been a flurry of articles in the media
  62. (Newsweek, Wall Street Journal, et al) indicating that many
  63. Universal Life policies have not met projections due to low
  64. interest rates.  Policy holders were asked to fork over
  65. additional payments in order to maintain their policy.  Most were
  66. taken totally by surprise, and several lawsuits have resulted.
  67.  
  68.  
  69. ^C^IWhat Insurance Shopper Does
  70.  
  71. This program has the following two main functions:
  72.  
  73. (1) Helps you determine your present insurance needs by analyzing
  74. the amount your family will need to continue in the event of your
  75. untimely death.
  76.  
  77. (2) Compares Term insurance and Whole Life insurance as a
  78. financial investment over as many years as you'd like.
  79.  
  80. The method is easy to understand.  Since Term insurance costs
  81. less than Whole Life in the early years, suppose one were to buy
  82. Term insurance and invest the difference at some reasonable rate
  83. of return.  This will give you a "nest-egg" which can be compared
  84. with the cash value accumulation you would have under a Whole
  85. Life policy to see which is a better deal.  That is what this
  86. program does for you.
  87.  
  88. We might mention that we have not included the Universal Life or
  89. Whole Life With Dividends type policies.  If you like, we'll
  90. cover these in future issues of ON DISK MONTHLY.
  91.  
  92.  
  93. ^C^IHow To Use Insurance Shopper
  94.  
  95. If you are unsure of how much insurance you should have, you
  96. should first use the Coverage Worksheet.  You get there by
  97. pressing F8 from the main Parameter Screen (which is where you
  98. get after reading this text and pressing F10).  In that group of
  99. screens, you are asked for some financial information, and
  100. eventually given a number for the amount of coverage needed.
  101.  
  102. Once you know how much insurance coverage you want, the next step
  103. is to talk to an insurance agent to find out what the cost of a
  104. policy of that level will be.  Ask in particular about Term Life
  105. and Whole Life, as these are the types of policies directly dealt
  106. with by this program.
  107.  
  108. You should get a list of the premiums for a policy of the size
  109. you want.  The Whole Life premium will be constant from year to
  110. year and should be entered in the main parameter screen along
  111. with such information as your year of birth.  The Whole Life cash
  112. value, and the Term Life premium, will be a table of figures that
  113. changes from year to year, and should be entered on the Analysis
  114. Schedule worksheet, which is like a spreadsheet.  You get to the
  115. Analysis Schedule by pressing F10 from the parameter screen.
  116.  
  117. While you are in the Analysis Schedule screen, you can save your
  118. data (including all entries on that schedule, as well as the
  119. parameter screen and the coverage worksheet) by pressing F3.
  120. Data files can be reloaded by pressing F4 from the Analysis
  121. Schedule or the parameter screen.
  122.  
  123.  
  124. ^C^IMore Information
  125.  
  126. ^1*  Company Ratings
  127.  
  128. It hasn't been a problem until recently, but if you are going to
  129. take out a policy, check the company's rating, especially if you
  130. take out a policy that builds a cash value.  There is no FDIC for
  131. insurance companies; if your company goes under, so does the
  132. equity you have built up in your policy.
  133.  
  134. There are four major ratings of insurance companies: A.M. Best,
  135. Duff & Phelps, Moody's, and Standard & Poor's.
  136.  
  137. Contact your own state's Insurance Commissioner to get the
  138. ratings of your insurance company.
  139.  
  140. ^1*  Guaranteed Rates
  141.  
  142. You should use the "guaranteed rates" for your policy in
  143. estimating the future premiums and cash build-up, rather than the
  144. historical figures your salesperson is likely to quote you.  What
  145. the insurance company paid historically is not applicable to
  146. today's interest rates, and the guaranteed rate is the actual
  147. maximum you may have to pay for your policy, or the actual
  148. minimum rate at which the policy gains value.
  149.  
  150.  
  151. ^C^IProgram Notes
  152.  
  153. To run this program outside the ON DISK MONTHLY menu, type:
  154.  
  155. ^C^1INSURE
  156.  
  157. Other options available:
  158.  
  159.      INSURE /M      runs in all black-and-white, for
  160.                     monochrome or LCD screens
  161.  
  162.      INSURE /S      runs in silent mode
  163.  
  164.      INSURE /Q      skips this introductory text ("Quick run")
  165.  
  166.      INSURE /?      shows full list of command line options
  167.