home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ CNN Time Capsule 1994 / CNNTimeCapsule94.bin / text / 02d00204.txt < prev    next >
Text File  |  1995-01-30  |  4KB  |  47 lines
  1. By David Craig
  2.  
  3.  Apple Computer's strong quarterly earnings have investors betting the company's launch of a new computer line will be easier than expected.
  4.  
  5.      Apple shares have surged 17% since late Thursday when the personal computer maker said net income fell the three months ended Dec. 31, but not as much as expected. Cost controls helped prop up earnings. Monday, Apple rose 1 5/8 to $ 35.
  6.  
  7.        Net income for 1994's fiscal first quarter was 34 cents a share, down 74% from a year earlier but above the 32 cents a share mean estimate among 17 Wall Street analysts, according to Zacks Investment Research.
  8.  
  9.      There was plenty of praise for Cupertino, Calif.-based Apple's first-quarter performance. Apple managed the pleasant surprise while it and other makers are locked in a fierce price war.
  10.  
  11.      But business will get tougher.  The quarter ending Dec. 31 usually is Apple's best of the year, says analyst Mike Kwatinetz at PaineWebber.
  12.  
  13.      The real test for the USA's second-largest PC maker is how its revenue and earnings will hold up the next six months as it rolls out the new generation of its popular Macintosh line. The new Macs will run on the Power PC, a high-speed computer chip developed by Apple, IBM and Motorola. A major concern is whether Apple will be hurt as consumers put off buying PCs until the Power PC launch, expected in late March.
  14.  
  15.     In addition, the Power PC will face stiff competition from two industry powerhouses, says David Wu, stock analyst at S.G. Warburg & Co.:
  16.  
  17.      - Microsoft and the next generation of its Windows operating software used in most non-Apple PCs. Code-named Chicago, it's expected to make its debut late this year.
  18.  
  19.      - Intel and its Pentium, a high-speed computer chip used in PCs sold by Compaq, IBM and other Apple rivals.
  20.  
  21.      "That's like going up against the Dallas Cowboys; it's pretty tough," says Wu.
  22.  
  23.      Long term, the Power PC could be a winner for Apple. The chip is faster, lighter and less expensive than the Pentium. Apple can base many products on the Power PC. Ultimately that should increase Apple's competitiveness and boost profit margins, says Michael Geran, analyst at Pershing Group.
  24.  
  25.      But the payoff - if it comes - may not start for six months. Meanwhile, lower revenue and expenses of working down old PC inventory will hurt Apple. "There'll be a hiatus until the goodies come in," Geran says.
  26.  
  27.      Apple does have fans now. Cowen & Co. and Smith Barney Shearson each raised their ratings on Apple to buy last week after the earnings report.
  28.  
  29.      But Wu says don't rush to buy Apple stock. It's too expensive at 21 times the $ 1.70 a share he expects Apple to earn in fiscal 1994. There are better bargains in companies with better earnings growth, he says. "If you're willing to pay that much for Apple, you might as well buy Compaq."
  30.  
  31.     Results could take a bruising
  32. Apple (AAPL)(1)              '91       '92        '93          '94 est.
  33. Revenue (billions)         $ 6.3    $ 7.1     $ 8.0        $ 8.9
  34. Net income (millions)   $ 310   $ 530    $ 502       $ 197
  35. Earnings per share         $ 2.58  $ 4.33   $ 2.45      $ 1.70
  36.  
  37. Hq: Cupertino, Calif.  
  38. Exch: Nasdaq Employees: 15,115
  39. Div./yld.: $ 1.44 / 0.5%    
  40. P-E: 26         
  41. Shares: 116 million
  42. 52-week high/low: $ 62 / $ 22        
  43. Mon. price: $ 35, +1 5/8
  44.  
  45. Earnings estimates: S.G. Warburg; revenue estimate: Value Line; P-E based on trailing 12-mo. earnings
  46. Source: USA TODAY research     1 - for fiscal years ending Sept. 30
  47.