home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ CNN Time Capsule 1994 / CNNTimeCapsule94.bin / text / 022001d5.txt < prev    next >
Text File  |  1995-01-30  |  3KB  |  42 lines
  1. By  Dennis Cauchon
  2.  
  3.    Hillary Rodham Clinton traded huge amounts of commodities without putting up the money usually required for such high-risk trading, her financial records show.
  4.  
  5.      At one point in July 1979, her account appears to have been more than $ 90,000 short of the cash usually required, said Morris Markovitz, a veteran commodities trader and broker who examined the records.
  6.  
  7.      "She was essentially trading with someone else's money," Markovitz said. "I defy you to find any other account in the country where such a tiny amount of cash was allowed to risk such massive amounts of money."
  8.  
  9.       Clinton turned $ 1,000 into $ 99,537 in 10 months by trading commodities futures. A futures contract is an obligation to buy a commodity, such as cattle, at a future date.
  10.  
  11.      Clinton, like most investors, bought futures on "margin." That means she put up a fraction, say 5%, of the investment's total value.
  12.  
  13.      The cash required in an account rises and falls as the value of your investment changes. If your money gets too low, the brokerage demands more. That's called a "margin call."
  14.  
  15.      The White House has declined to comment on specific trades but released 21 pages of monthly statements from the first lady's account. The statements do not fully detail trades. "The records are missing the information you need most," said George Booth, who manages $ 30 million in commodities.
  16.  
  17.     But the records show Clinton's account fell below its money requirement almost immediately after it was opened on Oct. 11, 1978. Two weeks later, the account was $ 10,300 short of cash, yet Clinton made no additional deposits.
  18.  
  19.      The statements show the margin call lasted at least five days. Investors usually must bring their account into balance overnight.
  20.  
  21.      In January 1979, she was an additional $ 2,200 short, yet did not invest any more cash.
  22.  
  23.      In June 1979, Clinton bet live cattle prices would fall. Instead, prices rose. Her account plunged to a $ 12,000 deficit, Markovitz said.
  24.  
  25.    She should have been required to erase the $ 12,000 deficit and put up at least $ 78,000 to meet her margin requirement. "She was responsible for $ 1.3 million in cattle with, at best, a couple thousand dollars at risk," Markovitz said. "That doesn't happen."
  26.  
  27.      Later in July, cattle prices plummeted. Clinton's investment soared in value. She withdrew $ 60,000 on July 23, 1979, and did no other trades in the account.
  28.  
  29.     First lady's big gain
  30.  
  31.     In two years of trading commodity futures, Hillary Rodham Clinton reaped $99,537 on a $ 1,000 investment: 
  32.  
  33. 1978 initial investment                                   $ 1,000
  34.   Profit on first trade, first day                       $ 5,300
  35.   1978 net gain                                             $ 26,541
  36.                        
  37. ($ 49,069 profit minues $ 22,528 loss) 
  38.   1979 net gain                                             $ 72,996
  39.                        
  40. ($ 109,600 profit minus $ 36,600 loss) 
  41.   Total 1978-79 gain on initial investment    $ 99,537
  42.