home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Software Club 210: Light Red / Club_Software_210_Light_Red_Micro_Star_1997.iso / sba / f201.sbe < prev    next >
Text File  |  1997-01-01  |  5KB  |  119 lines
  1. @081 CHAP 8
  2.  
  3.              ┌────────────────────────────────────┐
  4.              │      ACCUMULATED EARNINGS TAX      │
  5.              └────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. @IF119xx]NOTE FOR @NAME:
  8. @IF119xx]
  9. @IF119xx](The following discussion of the accumulated earnings tax is
  10. @IF119xx]not particularly relevant for your business, which is a
  11. @IF119xx]@ENTITY, and not a C corporation.)
  12. @IF119xx]
  13. @IF110xx](NOTE:  Because your firm is organized as a C corporation, it
  14. @IF110xx]is possible the accumulated earnings tax penalty described
  15. @IF110xx]below could apply to @NAME.
  16. @IF110xx]
  17. @IF110xx]If so, you may want to consider electing S corporation status,
  18. @IF110xx]in order to eliminate any further exposure to this "penalty
  19. @IF110xx]tax" in the future.)
  20. @IF110xx]
  21. Because (federal) corporate income tax rates begin at only
  22. 15% on the first $50,000 of taxable income of a C corporation,
  23. and only $22,250 on the first $100,000 of taxable income
  24. (22.25%), it is tempting to accumulate as much income in
  25. the corporation as possible at those low tax rates, rather
  26. than pay out dividends (or even deductible salaries to
  27. stockholders), which may be taxable at 31% to 39.6% tax
  28. rates to the owners.  The tax law has long provided for an
  29. ACCUMULATED EARNINGS TAX on any such income accumulations
  30. that are considered to be excessive.
  31.  
  32. Corporations are generally allowed to accumulate up to
  33. $250,000 of undistributed earnings (only $150,000 for
  34. certain professional service corporations) without any
  35. questions from the IRS.  Above this safe harbor, however, a
  36. corporation must be able to justify the accumulation based
  37. on the "reasonable business needs" of the company.  If not
  38. able to justify excessive accumulations, the corporation
  39. becomes potentially subject to the accumulated earnings
  40. penalty tax, which is 39.6% of the amount determined to be
  41. "excessive accumulations."
  42.  
  43. Thus, while there are definite benefits to accumulating
  44. some annual profits in a C corporation, one needs to be
  45. wary of the accumulated earnings penalty tax, unless you
  46. are able to demonstrate that the corporation is retaining
  47. the capital because it needs to plow it back into the
  48. business for working capital, expansion, etc.
  49.  
  50. The possibility of being hit by the accumulated earnings
  51. penalty tax is one of the disadvantages of operating as a C
  52. corporation.  This is one less tax to worry about if you
  53. remain unincorporated, or elect to operate your corporation
  54. under Subchapter S (as an "S corporation").
  55.  
  56.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  57.         │ WAYS OF AVOIDING THE ACCUMULATED EARNINGS TAX │
  58.         └───────────────────────────────────────────────┘
  59.  
  60. While accumulating earnings in a C corporation can be a
  61. worthwhile tax planning maneuver, you may find after a number
  62. of years that you have accumulated several hundred thousand
  63. dollars in the corporation, and that cash is coming out of
  64. the corporation's ears.  In that case, the corporation will
  65. become an inviting target for an overeager IRS auditor who
  66. wants to slap the corporation with a large accumulated
  67. earnings penalty tax.  Here are a few strategies for
  68. avoiding (or getting out of) this bind:
  69.  
  70.    . Elect S corporation status, where this is feasible,
  71.      as a last resort. S corporations are not subject to
  72.      the accumulated earnings tax.
  73.  
  74.    . Reduce excess liquidity (too much cash, stocks and
  75.      bonds, etc.) in the corporation by plowing profits
  76.      back into the business, buying more equipment or
  77.      facilities.  Consider having the corporation buy real
  78.      estate that it is currently leasing from a landlord
  79.      or prepay some of the debts of the corporation.  Or,
  80.      if buying out another shareholder, let the corporation
  81.      redeem his or her stock, rather than buy it yourself
  82.      as an individual.  Such a redemption will reduce
  83.      the corporation's excess liquidity AND (in part) its
  84.      accumulated earnings.
  85.  
  86.    . Set up a reserve to redeem stock of a shareholder
  87.      (who has died) in order to provide cash for the
  88.      individual's estate to pay death taxes, funeral
  89.      expenses and other estate expenses.  This reserve, if
  90.      properly documented, is like a debt that is allowed
  91.      as a reduction of the corporation's accumulated
  92.      earnings, in determining the amount of excessive
  93.      accumulated earnings.
  94.  
  95.    . Create a fund to allow for a bona fide plan to replace
  96.      facilities or to expand the business, including an
  97.      acquisition of another business.  Be sure to thoroughly
  98.      document these plans in your corporate minutes.
  99.  
  100.    . Set up a reasonable reserve fund, if in manufacturing,
  101.      to pay potential uninsured product liability claims.
  102.      This reserve is not deductible in computing income
  103.      tax, but can be taken into account for purposes of
  104.      the accumulated earnings tax.
  105.  
  106.    . Accumulate funds to retire indebtedness created in
  107.      connection with the business of the corporation.
  108.  
  109.    . Establish a "defined benefit pension plan" with an
  110.      initial "past service liability" that must be funded
  111.      over a period of years.
  112.  
  113. @CODE: LS
  114. In @STATE, any accumulated earnings are confiscated
  115. by the State.
  116.  
  117. @CODE:OF
  118.  
  119.