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/ NetNews Usenet Archive 1992 #20 / NN_1992_20.iso / spool / misc / entrepre / 2731 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-09-08  |  3.9 KB
  1. Xref: sparky misc.entrepreneurs:2731 misc.consumers:16284 misc.legal:16968 va.general:82
  2. Newsgroups: misc.entrepreneurs,misc.consumers,misc.legal,va.general
  3. Path: sparky!uunet!gatech!concert!samba!usenet
  4. From: Nigel.Allen@bbs.oit.unc.edu (Nigel Allen)
  5. Subject: Terry Asks SCC for Rate Regulation of Commercial Liability Insurance
  6. Message-ID: <1992Sep8.082921.4141@samba.oit.unc.edu>
  7. Sender: usenet@samba.oit.unc.edu
  8. Nntp-Posting-Host: lambada.oit.unc.edu
  9. Organization: Echo Beach
  10. Date: Tue, 8 Sep 1992 08:29:21 GMT
  11. Lines: 72
  12.  
  13. Here is a press release from the Attorney General of Virginia.
  14.  
  15.  Terry Asks SCC for Rate Regulation of Commercial Liability Insurance
  16.  To: State and Business Desks
  17.  Contact: Deboarh Love-Bryant of the Office of the Attorney General,
  18.           804-786-2435
  19.  
  20.    RICHMOND, Sept. 4 /U.S. Newswire/ -- Attorney General Mary Sue
  21. Terry, citing high insurer profitability and general lack of
  22. effective competition in the marketplace, has asked the State
  23. Corporation Commission to subject 14 lines of commercial liability
  24. insurance to rate regulation.
  25.    The attorney general's recommendation to the SCC was presented
  26. in the form of testimony prefiled on behalf of her office's
  27. Division of Consumer Counsel by consulting economist Dr. John W.
  28. Wilson of J.W. Wilson and Associates, Washington, D.C., in
  29. connection with the SCC's biennial hearing on the competitiveness
  30. of the commercial liability insurance market that is scheduled for
  31. Sept. 15.
  32.    Under a 1987 statute originally recommended by Terry, the
  33. SCC identified in an August 1991 report to the General Assembly,
  34. 14 lines and subclassifications of commercial liability insurance
  35. for which it had "reasonable cause to believe that competition
  36. may not be an effective regulator of rates." (List follows.)
  37. Insurers writing those lines in Virginia were required to provide
  38. special state-specific data reports to the SCC by last May 1
  39. for use in the upcoming hearing.
  40.    "I have been concerned for some time that Virginia businesses
  41. and professionals may still be paying too much for commercial
  42. liability insurance," said Terry.  "The most recent data,
  43. unfortunately, confirms that view, and it is time for the SCC to
  44. take corrective action," she added.
  45.    The testimony of the attorney general's expert, Dr. Wilson,
  46. recommends, in addition to subjecting the 14 lines currently under
  47. consideration to rate regulation, that the SCC expand the scope of
  48. its review to other categories of commercial liability insurance
  49. and that it initiate rate reduction proceedings against insurers
  50. that are earning excessively high profits.
  51.    The Office of the Attorney General, by law, represents the
  52. interest of insurance consumers before the State Corporation
  53. Commission.
  54.  
  55.    Lines and subclassifications of insurance designated in the State
  56. Corporation Committion 1991 report to the Virginia General Assembly
  57. pursuant to Virginia Code  38.2-1905.1.B.
  58.  
  59.  Architects and Engineers Professional Liability
  60.  Commercial Contractors Liability (Including Asbestos Abatement)
  61.  Detective Agencies and Security Guards Liability
  62.  Directors and Officers Liability
  63.  Environmental Impairment Liability (Including Underground Tanks)
  64.  Insurance Agents Professional Liability
  65.  Landfill Liability
  66.  Lawyers Professional Liability
  67.  Medical Professional Liability
  68.  Municipal Liability, including:
  69.       Law Enforcement Agencies
  70.       Public Housing
  71.       Public Officials Errors and Omissions
  72.       School Board Errors and Omissions
  73.       Sewage Treatment Plants
  74.  Products and Completed Operations Liability
  75.  Real Estate Agents Professional Liability
  76.  Volunteer Fire Departments and Rescue Squads Liability
  77.  Water Treatment Plants Liability
  78.  -30-
  79.  
  80. --
  81.    The opinions expressed are not necessarily those of the University of
  82.      North Carolina at Chapel Hill, the Campus Office for Information
  83.         Technology, or the Experimental Bulletin Board Service.
  84.            internet:  bbs.oit.unc.edu or 152.2.22.80
  85.