home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #20 / NN_1992_20.iso / spool / misc / consumer / 16539 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-09-14  |  2.7 KB
  1. Path: sparky!uunet!europa.asd.contel.com!darwin.sura.net!zaphod.mps.ohio-state.edu!cis.ohio-state.edu!udecc.engr.udayton.edu!blackbird.afit.af.mil!falcon.aamrl.wpafb.af.mil!bkottmann
  2. From: bkottmann@falcon.aamrl.wpafb.af.mil (Brett Kottmann)
  3. Newsgroups: misc.consumers
  4. Subject: Re: New Mortgage Scam
  5. Message-ID: <1992Sep14.151822.1664@falcon.aamrl.wpafb.af.mil>
  6. Date: 14 Sep 92 15:18:22 EST
  7. References: <1992Sep11.185218.16917@chpc.org>
  8. Organization: Logicon Technical Services, Inc.
  9. Lines: 46
  10.  
  11. In article <1992Sep11.185218.16917@chpc.org>, rboudrie@chpc.org (Rob Boudrie) writes:
  12. > My mortgage holder (Huntington Mortgage) just wrote to inform me that 
  13. > I qualify to save $48K in interest over the lifetime of the loan.  All
  14. > I have to do is pay them 1/2 mtg payment per month (and sign an 
  15. > agreement allowing them to collect this directly from my checking account).
  16. > They will keep this money in a separate account, and apply it to the 
  17. > mortgage at the regular due dates (though with a slightly larger amount
  18. > since there will be 13 instead of 12 payments per year).
  19. > 
  20. > The catch?  I only have to pay a "one time processing fee" of $495.00
  21. > for them to set this up, and a $1.00 fee on each bi weekly payment
  22. > processed!
  23.  
  24.     Scam?  Yes.  I'm prepaying $200/month (equal to two extra payments a
  25. year) on my current mortgage, and the company sends a for that asks for extra
  26. principle.
  27.  
  28.     The company?  Huntington.
  29.  
  30. > The "questions and answers" in the accompaning literature answered the
  31. > question "Is there any other way to reduce the interest?" with mention that
  32. > payment of additional interest as per contract terms is permitted, but that
  33. > this is the only systematic way of arranging for Huntington to collect
  34. > bi weekly payments on a regular basis.
  35.  
  36.     It should be free.  It sounds like what they are trying to do is a)
  37. take money from your account whenever they feel like it and the b) putting it
  38. towards your mortgage at some later date, allowing them to earn interest (and
  39. you to forfeit interest) for N days and c) charge you $500 for the privilege!
  40.  
  41.     Send them a check every month, that way you can vary the pre-payment if
  42. you want.
  43.  
  44. > I guess I don't understand why they gave me a mortgage in the first place
  45. > if they think I'm stupid enough to pay them $495 for this non-service.
  46. > (I'll just keep sending in extra principal with each month's payment and
  47. > do it myself).
  48.  
  49.     Maybe I'll get one of those soon.  I'll send it back asking for $10,000
  50. "account access fee".
  51. :)
  52.  
  53. Brett--------------------------------------------------------------------------
  54.     "Why the courts don't tell a husband who has been living off his wife
  55. to go out and get a job is beyond my comprehension."--Joan Lunden
  56. -------------------------------------------------------------------------------
  57.