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/ NetNews Usenet Archive 1992 #19 / NN_1992_19.iso / spool / sci / econ / 7180 < prev    next >
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Text File  |  1992-08-26  |  3.9 KB  |  76 lines

  1. Newsgroups: sci.econ
  2. Path: sparky!uunet!gatech!news.ans.net!cmcl2!panix!jk
  3. From: jk@panix.com (Jim Kalb)
  4. Subject: Re: Corporations (was Re: Libertarians live in Virtual Reality)
  5. Message-ID: <1992Aug26.225818.20462@panix.com>
  6. Date: Wed, 26 Aug 1992 22:58:18 GMT
  7. Distribution: usa
  8. References: <183122@pyramid.pyramid.com> <1992Aug19.230241.4339@panix.com> <183160@pyramid.pyramid.com>
  9. Organization: PANIX Public Access Unix & Internet, NYC
  10. Lines: 64
  11.  
  12. pcollac@pyrnova.mis.pyramid.com (Paul Collacchi) writes:
  13.  
  14. >A consequence of incorporation was that it directed litigants to go
  15. >after the fictitious entity, the corporation, rather than persons  who
  16. >performed the alleged dirty deeds.  This is a deflection of direct
  17. >feedback.
  18.  
  19. The persons who actually perform the dirty deeds are still liable.  By
  20. making very large business concerns possible incorporation gives
  21. litigants another very deep pocket to reach into, though.  Most of them
  22. do just that and don't bother with the individual malefactors.  You're
  23. right that it's a deflection of direct feedback and to that extent is a
  24. bad thing.  On the other hand, big businesses are often in a position to
  25. reduce risks in a more systematic way than small businesses.
  26.  
  27. >Under unlimited [I believe "limited" is meant] liability, a certain
  28. >segment of corporate participants,  "owners" are more protected from
  29. >the consequences of their actions, which are to choose to give their
  30. >money to (potentially) unscrupulous persons and to not supervise same. 
  31. >As you correctly point out, it encourages the  participation of someone
  32. >who "won't know much about or have much control over what goes on..." 
  33. >It doesn't support the mindful, engaged participation of owners who
  34. >might otherwise stand to lose their shirts.  Losing your shirt, like
  35. >gravity, wakes you up real quickly in my opinion.  The game is to wake
  36. >ourselves up, to act responsibly, not to give  ourselves excuses for
  37. >going to sleep.  Let the owners police their own corporations.
  38.  
  39. One could extend this line of thought by making lenders, customers and
  40. suppliers liable for claims against businesses as well.  After all,
  41. lenders and customers also give their money to potentially unscrupulous
  42. persons and don't supervise them, customers ask for high-quality
  43. products and services at a low price and don't inquire how that miracle
  44. is achieved and suppliers give businessmen the materials they need to
  45. engage in potentially unscrupulous acts and don't supervise how the
  46. materials are used.
  47.  
  48. If you don't accept my extension of the line of thought, then it seems
  49. you think there's something special about advancing risk capital
  50. (compared with lending money, selling supplies or placing an order) that
  51. in and of itself makes the investor personally responsible for what the
  52. people who get the advance do with it.  I don't see why that should be
  53. so.  If you do accept it, then it seems that you just don't like modern
  54. economic life, which is based on world-wide markets with lots of
  55. participants who really don't know or care much about the people they
  56. have dealings with.  Of course, you might be right to reject modern
  57. economic life.  Lots of people have objections to it, although few would
  58. be willing to give up the goodies it provides.
  59.  
  60. >If there were no fictitious 'catch-all' entities, one would seek
  61. >damages from specific, personal entities.  Again, the effect -- direct
  62. >feedback  loops for the participants.  What you do comes back to you not
  63. >the corporation [ . . . ] Bigness would diminish, I agree, unless it was
  64. >capable of sustaining its level of risk, i.e. acting responsibly.
  65. >Maybe certain big things are just too risky.  Maybe we ought to not
  66. >undertake them.
  67.  
  68. I understand the first three sentences better than the last three.  In
  69. the absence of limited liability, businesses would be smaller so risky
  70. things would be done by people with fewer resources to pay claims than
  71. (say) IBM has.  As a result, claimants would be worse off than they are
  72. today.
  73.  
  74. -- 
  75.     Jim Kalb (jk@panix.com)
  76.