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/ NetNews Usenet Archive 1992 #18 / NN_1992_18.iso / spool / sci / econ / 7054 < prev    next >
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Text File  |  1992-08-22  |  3.3 KB  |  74 lines
  1. Newsgroups: sci.econ
  2. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!torn!cunews!csi.uottawa.ca!news
  3. From: cbbrowne@csi.uottawa.ca (Christopher Browne)
  4. Subject: Re: DEBT vs. DEFICIT
  5. Message-ID: <1992Aug23.000508.16237@csi.uottawa.ca>
  6. Sender: news@csi.uottawa.ca
  7. Nntp-Posting-Host: prgv
  8. Organization: Dept. of Computer Science, University of Ottawa
  9. References: <whitlock.76.0@vaxb.gbus.virginia.edu>
  10. Date: Sun, 23 Aug 92 00:05:08 GMT
  11. Lines: 61
  12.  
  13. In article <whitlock.76.0@vaxb.gbus.virginia.edu> whitlock@vaxb.gbus.virginia.edu (Reid E. Whitlock) writes:
  14. >Can someone explain to me the difference between the U.S. "national debt" 
  15. >and the "budget deficit". If I use the analogy of a checkbook, I understand 
  16. >the deficit to be the difference between making a deposit of my salary check 
  17. >into my checking account, then writing checks for my daily expenses. The 
  18. >parallel is the revenue put in the treasury from tax, tariff and other 
  19. >collections, that is later spent for entitlements, social programs, disaster 
  20. >relief, the overhead of running the government, defense procurement, etc... 
  21. >O.K. at the end of the year, more goes out than has come in. That's the 
  22. >deficit, right ? Then is the debt simply the accumulated deficit? If there 
  23. >were ever a budget surplus, would it automatically be used to pay down the 
  24. >debt? 
  25.  
  26. Your understanding is pretty good...  The debt IS the accumulated
  27. deficit.  A deficit results in the debt increasing, and (presumably -
  28. we've never seen it happen in North America :-)) a surplus would be
  29. used to pay down the debt.
  30.  
  31. This being said, you use the word "automatically," which is certainly
  32. not the appropriate word.
  33.  
  34. We COULD also say that the government NEVER has either a deficit OR a
  35. surplus, with respect to cash.  (This is an obfusticatory statement,
  36. typical of governments, and is useful for the sake of argument here.)
  37.  
  38. Strictly speaking, a cash deficit would result in the reduction of
  39. cash reserves, and a surplus would result in an increase in cash
  40. reserves.  As I'm sure you're well aware, there is no significant
  41. amount of "cash reserves."  All there is is a set of debts.  Thus,
  42. there is neither a cash deficit nor a cash surplus.
  43.  
  44. Some department (in Canada, it's the Department of Finance, with some
  45. responsibilities held by the Department of Supply and Services - I'm
  46. not certain of the US equivalent) is charged with dealing with the
  47. government's cash.  Any time that extra cash is required (because of a
  48. deficit of revenues over expenditures, or when they have to pay off
  49. some old bonds), they do some sort of bond issue.  This process is
  50. hardly "automatic" - there are probably dozens/hundreds/thousands of
  51. people employed in making this happen.
  52.  
  53. At the end of the year, the amount of cash that went out is really
  54. quite close to the amount of money that came in, because of the
  55. issuance/repayment of debt.
  56.  
  57. If there were a cash "surplus," then one of two things are likely to
  58. happen (and guess which is more likely?):
  59.  
  60. (a) Various branches of government would find "worthwhile" programs on
  61. which to spend this windfall.
  62.  
  63. (b) Some of the debt that comes due would not be reissued.  When $75
  64. billion in T-Bills came due, they might pay out the $75B, and only
  65. issue $20B in new T-Bills.
  66.  
  67. Option (b) has seldom been seen...
  68.  
  69. -- 
  70. Christopher Browne
  71. cbbrowne@csi.uottawa.ca
  72. University of Ottawa
  73. Master of System Science Program
  74.