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/ NetNews Usenet Archive 1992 #18 / NN_1992_18.iso / spool / sci / econ / 6843 < prev    next >
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Text File  |  1992-08-15  |  2.2 KB  |  48 lines
  1. Newsgroups: sci.econ
  2. Path: sparky!uunet!cis.ohio-state.edu!pacific.mps.ohio-state.edu!linac!uchinews!usite-next.uchicago.edu!sug6
  3. From: sug6@usite-next.uchicago.edu (Patrick Sugent)
  4. Subject: Re: It's not a Depression because prices aren't falling?
  5. Message-ID: <1992Aug15.132605.22568@midway.uchicago.edu>
  6. Sender: news@uchinews.uchicago.edu (News System)
  7. Organization: University of Chicago
  8. References: <86226@netnews.upenn.edu> <seX8v_600awBAeOEV1@andrew.cmu.edu>
  9. Distribution: usa
  10. Date: Sat, 15 Aug 1992 13:26:05 GMT
  11. Lines: 35
  12.  
  13. In article <seX8v_600awBAeOEV1@andrew.cmu.edu> Thomas Omar Smith <ts2a+@andrew.cmu.edu> writes:
  14. >The theory is
  15. >that if interest rates are sufficiently low, people will be inclined to
  16. >borrow money and take advantage of the low rates.  This increases
  17. >spending and pulls us out of the recession.  It is of limited value in
  18. >reality, although it is a good theory.  
  19.  
  20.    I would like to add that while this is true, the reason the Feds lowering
  21. of interest rates has received so much attention is simply because our
  22. "in debt" government has crippled its ability to deal with recessions 
  23. through other means.   Essentially, the lowering of interest rates by
  24. the Fed is meant to be a "last defense" effort to be used only in conjunction
  25. with other actions.  As it stands now, the Fed is virtually the only
  26. source of government power to "fight recession".  
  27.  
  28.   However, I would argue that a couple of additional flaws in this theory
  29. are that (i) the budget deficit is too high which undoes much of the good that 
  30. lower interest rates may do and (ii) although personal and corporate debt have
  31. declined substantially, it is clear that people are still uncomfortable
  32. with their level of debt and are uninterested in borrowing at virtually
  33. any rate.  I've heard estimates here and there (WSJ) that point (ii) could 
  34. continue for up to another 12 months.
  35.  
  36.   As an aside, considering our rather jittery congress, 
  37. I'm rather glad they didn't propose a "recession fighting" plan.  It
  38. really seems to me that anything they would have done would likely have
  39. done more long-term harm than good.
  40.  
  41.  
  42. Pat
  43.  
  44. -- 
  45. Patrick Sugent                "Cry 'Havoc!' and let slip   
  46. sug6@usite-next.uchicago.edu         the Hogs of Peace."
  47. (708) 447-1771                 --P.J. O'Rourke
  48.