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/ NetNews Usenet Archive 1992 #18 / NN_1992_18.iso / spool / misc / consumer / 15364 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-08-19  |  3.3 KB
  1. Path: sparky!uunet!haven.umd.edu!darwin.sura.net!zaphod.mps.ohio-state.edu!cis.ohio-state.edu!udecc.engr.udayton.edu!blackbird.afit.af.mil!falcon.aamrl.wpafb.af.mil!bkottmann
  2. From: bkottmann@falcon.aamrl.wpafb.af.mil (Brett Kottmann)
  3. Newsgroups: misc.consumers
  4. Subject: Re: Homeowners insurance scam (State Farm)...
  5. Message-ID: <1992Aug19.144644.1603@falcon.aamrl.wpafb.af.mil>
  6. Date: 19 Aug 92 14:46:44 EST
  7. References: <1992Aug07.201923.6850@sco.COM>
  8. Organization: Logicon Technical Services, Inc.
  9. Lines: 51
  10.  
  11. In article <1992Aug07.201923.6850@sco.COM>, rogerv@sco.COM (Roger Vortman) writes:
  12. > 
  13. > I just got my renewal form for my homeowner's insurance (with State
  14. > Farm), and feel that I am being scammed by them.  This is the first
  15. > renewal on my current house, and they inflated the coverage considerably.
  16.  
  17.     State Farm got zapped in Ohio for overcharging.  They made a big deal
  18. about "giving customers a rebate".  The funny thing is that some long time
  19. State Farm people actually thought it was neat!  The idea that they had been
  20. ripped off for years didn't seem to sink in.
  21.  
  22.     State Farm probably overcharges until they get caught.  Interest free
  23. money until they have to return it.
  24.  
  25. > The policy is a guaranteed replacement style policy and it was originally
  26. > written at $85/square foot replacement cost.  I thought that this was on
  27. > the high end from my own experiences with building costs.
  28. > 
  29. > Well, this year they want to insure me for over $100/square foot replacement
  30. > cost.  This makes a lot of sense to me; inflation is at an all time low
  31. > (or close to it) of 3 or 4%, and the building industry is in a slump in
  32. > our area.  So inflate the cost of replacement by over 15%, and they can
  33. > raise what they charge me correspondingly.  And it will help to recoop
  34. > losses from the earthquake of '89 and the Oakland fire as well.
  35.  
  36.     Our Agent (Allstate) terms the replacement value as total cost.  We're
  37. insured for the approximate purchase price, plus $90k for furnishings.  The
  38. amount will only go up if our house gets a higher appraised value.  We can use
  39. the property tax numbers for this.
  40.  
  41.     Now, it's always been my position that you can buy insurance for
  42. whatever amount you want.  So what if State Farm is saying $100/sf?  Tell them
  43. you want $85 or $90 or whatever and they can accept that or lose your business.
  44.  
  45. > So I called them up about this, to see if there was some mistake.  And,
  46. > what to my wondering ears do I hear but that I am marginally underinsured...
  47. > that $100/square foot is actually on the low side of where I should be.
  48. > 
  49. > Well, I told them that I am going to be shopping around, and in fact have
  50. > done so in the interim.  I found that I could reduce my insurance costs by
  51. > quite a bit by changing insurers, so that is indeed what I am considering
  52. > doing.  Of course, I am also giving State Farm an opportunity to compete,
  53. > so we will see what the final result of this is.
  54.  
  55.     From the experience of friends and neighbors, my advice is to stay away
  56. from State Farm homeowners insurance.
  57.  
  58. Brett--------------------------------------------------------------------------
  59.     "Why the courts don't tell a husband who has been living off his wife
  60. to go out and get a job is beyond my comprehension."--Joan Lunden
  61. -------------------------------------------------------------------------------
  62.