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/ NetNews Usenet Archive 1992 #18 / NN_1992_18.iso / spool / misc / consumer / 15189 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-14  |  2.7 KB  |  60 lines
  1. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!sun-barr!ames!elroy.jpl.nasa.gov!swrinde!zaphod.mps.ohio-state.edu!moe.ksu.ksu.edu!ux1.cso.uiuc.edu!news.cso.uiuc.edu!uxa.cso.uiuc.edu!bkwg0457
  2. From: bkwg0457@uxa.cso.uiuc.edu (Brent Whitlock)
  3. Newsgroups: misc.consumers
  4. Subject: Re: Credit Union Deposit (Share) Interest (Dividend) Calculations
  5. Message-ID: <BszFy0.1An@news.cso.uiuc.edu>
  6. Date: 14 Aug 92 16:46:47 GMT
  7. References: <7724@public.BTR.COM>
  8. Sender: usenet@news.cso.uiuc.edu (Net Noise owner)
  9. Reply-To: bwhitlock@uiuc.edu
  10. Distribution: usa
  11. Organization: University of Illinois at Urbana
  12. Lines: 46
  13.  
  14. timlee@public.btr.com (Timothy J. Lee) writes:
  15.  
  16. >Based on the credit union that I just became eligible to use,
  17. >and some information from people using other credit unions, it
  18. >seems that it is much more common among credit unions to use
  19. >tricky or sleazy ways of calculating interest payments.  For
  20. >example:
  21.  
  22. >    * lowest balance of the month or quarter
  23. >    * deposits after the 10th of the month do not gain
  24. >      interest until the 1st of the next month
  25. >    * deposits from the 1st to the 10th of the month
  26. >      gain interest from the 1st of the same month
  27. >    * funds withdrawn before the interest is posted
  28. >      do not earn interest
  29.  
  30. >Every other depository institution that I've asked (bank,
  31. >savings & loan, industrial loan company) pays interest based on
  32. >daily balance or average balance of the month or quarter.
  33. >The only real trick that I've seen is that accounts being
  34. >closed do not earn interest for the last month (this appears
  35. >fairly common at banks, less so at other depository institutions).
  36. >I've heard of banks paying 88% of the advertised rate, but that
  37. >doesn't happen in this area.
  38.  
  39. >Since credit unions are supposed to be run only in the interest
  40. >of their members, why is it that tricky or sleazy interest
  41. >calculations seem to be more common with credit unions?
  42. >Shouldn't members of such credit unions use their voting
  43. >power to change the credit unions' interest policies?
  44.  
  45. Yes, some credit unions are not very good.  A few are.  I am lucky enough
  46. to be a member of one really good credit union and one pretty good one. The
  47. other two that I have been members of are pretty poor.  The fault is with
  48. the management of the credit unions.  It would be great if you could organize
  49. a members' revolt against the policies of the credit union and get them 
  50. changed.  I would think that it would be easier to volunteer at the credit
  51. union yourself, and work your way up to the Board of Directors where you
  52. could change things.  Good luck.
  53.  
  54.  
  55. -- 
  56.     * * * * * * --> DISCLAIMER:  I speak only for myself. <-- * * * * * *
  57. Brent Whitlock        Beckman Institute for Advanced Science & Technology
  58. bwhitlock@uiuc.edu    Dept. of Electrical & Computer Engineering
  59.             University of Illinois at Urbana-Champaign
  60.