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/ NetNews Usenet Archive 1992 #18 / NN_1992_18.iso / spool / misc / consumer / 15171 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-08-13  |  1.9 KB
  1. Xref: sparky misc.consumers:15171 misc.invest:10618
  2. Path: sparky!uunet!usc!elroy.jpl.nasa.gov!swrinde!mips!mips!public!public.btr.com!timlee
  3. From: timlee@public.btr.com
  4. Newsgroups: misc.consumers,misc.invest
  5. Subject: Credit Union Deposit (Share) Interest (Dividend) Calculations
  6. Message-ID: <7724@public.BTR.COM>
  7. Date: 14 Aug 92 05:20:49 GMT
  8. Sender: timlee@public.BTR.COM
  9. Followup-To: misc.consumers
  10. Distribution: usa
  11. Lines: 33
  12.  
  13. Based on the credit union that I just became eligible to use,
  14. and some information from people using other credit unions, it
  15. seems that it is much more common among credit unions to use
  16. tricky or sleazy ways of calculating interest payments.  For
  17. example:
  18.  
  19.     * lowest balance of the month or quarter
  20.     * deposits after the 10th of the month do not gain
  21.       interest until the 1st of the next month
  22.     * deposits from the 1st to the 10th of the month
  23.       gain interest from the 1st of the same month
  24.     * funds withdrawn before the interest is posted
  25.       do not earn interest
  26.  
  27. Every other depository institution that I've asked (bank,
  28. savings & loan, industrial loan company) pays interest based on
  29. daily balance or average balance of the month or quarter.
  30. The only real trick that I've seen is that accounts being
  31. closed do not earn interest for the last month (this appears
  32. fairly common at banks, less so at other depository institutions).
  33. I've heard of banks paying 88% of the advertised rate, but that
  34. doesn't happen in this area.
  35.  
  36. Since credit unions are supposed to be run only in the interest
  37. of their members, why is it that tricky or sleazy interest
  38. calculations seem to be more common with credit unions?
  39. Shouldn't members of such credit unions use their voting
  40. power to change the credit unions' interest policies?
  41.  
  42. --------------------------------------------------------------------
  43. Timothy J. Lee                 timlee@btr.com  ...!decwrl!btr!timlee
  44. This message comes with no warranty, not even an implied warranty of
  45. fitness for any particular purpose.
  46.