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/ NetNews Usenet Archive 1992 #18 / NN_1992_18.iso / spool / misc / consumer / 15142 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-08-13  |  1.2 KB
  1. Path: sparky!uunet!crdgw1!rdsunx.crd.ge.com!emmax5!joseph
  2. From: joseph@emmax5crd.ge.com (joseph)
  3. Newsgroups: misc.consumers
  4. Subject: Interest Rate Calculations
  5. Keywords: Interest, Daily
  6. Message-ID: <1992Aug13.140521.16109@crd.ge.com>
  7. Date: 13 Aug 92 14:05:21 GMT
  8. Sender: joseph@emmax5 (joseph)
  9. Reply-To: joseph@c2a.crd.ge.com (joseph)
  10. Followup-To: misc.consumers
  11. Distribution: usa
  12. Organization: GE Research
  13. Lines: 29
  14. Nntp-Posting-Host: emmax4.crd.ge.com
  15.  
  16.  
  17.  
  18. If I get a loan (say, a car loan or a mortgage) at a
  19. specified interest rate (like 10 percent), does the daily
  20. rate change depending on whether it is a leap year or
  21. a non-leap year ?
  22.  
  23. Even though 92 is a leap year, both my car-loan and and
  24. my mortgage banker calculates the daily interest rate
  25. as:
  26.    Daily rate = Quoted rate/365
  27.  
  28. but I think it should be
  29.  
  30.    If (leap year) then
  31.      Daily rate = Quoted rate/366
  32.    else
  33.      Daily rate = Quoted rate/365
  34.    endif.
  35.  
  36. The fact that two different banks use 365 for the
  37. calculations leads me to speculate that there may be
  38. some accounting practice or law that allows them to
  39. do this.
  40.  
  41. Okay, I admit it, I like nit-picking and penny pinching.
  42. Besides, I like giving the banks a hard time if I can.
  43.  
  44. joseph@c2a.crd.ge.com
  45.