home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / taxes / 4347 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-28  |  3.2 KB
  1. Path: sparky!uunet!olivea!spool.mu.edu!howland.reston.ans.net!zaphod.mps.ohio-state.edu!saimiri.primate.wisc.edu!usenet.coe.montana.edu!news.u.washington.edu!stein.u.washington.edu!bulwinkl
  2. From: bulwinkl@stein.u.washington.edu (In Cognito)
  3. Newsgroups: misc.taxes
  4. Subject: Schedule C, Depreciation, and FAF
  5. Message-ID: <1k8464INNkef@shelley.u.washington.edu>
  6. Date: 28 Jan 93 08:06:28 GMT
  7. Organization: University of Washington, Seattle
  8. Lines: 60
  9. NNTP-Posting-Host: stein.u.washington.edu
  10.  
  11. I'm busily getting my taxes done early so that I'll have the
  12. correct figures to fill out my Financial Aid Form on time.
  13.  
  14. First:
  15. This is the first year I've filed a schedule C.  I don't have a
  16. business license yet - is it OK if I leave the business name line
  17. blank?  I've thought of a name, but have no claims to it yet.
  18.  
  19. The income reported on the schedule C is for a couple of months
  20. work that I did at home.  I was seeking work/educating myself to
  21. make myself more marketable when the economy picks up during the
  22. rest of the year.  What should I say on line K?  ("How many months
  23. was this business in operation during 1992?")
  24.  
  25. Do I report some or part of the fee of hiring a tax preparer for
  26. my '91 return under "Legal and professional services" on the
  27. schedule C?  (I was also consulting in '91 but on a w-2 basis.)
  28.  
  29. Do I ignore Part III "Cost of Goods Sold" (I was developing
  30. software ;-) and just report materials and supplies (ie books,
  31. hardware, software, pens, paper, etc) on line 22 Part II ("Supplies") ?
  32. Which of these expenses are legitimate?
  33.  
  34. I don't have Form 8829 for "business use of your home", yet, (it's
  35. been ordered) but assume it'll be self-explanatory.  Is there
  36. anything I should know about this, or a rule of thumb for figuring
  37. out what the expense will be so I can get my FAF done SOON?
  38.  
  39. Second:
  40. My income was real low.  Do I need to do a Schedule SE?  I don't
  41. think I'll need to report Alternative Minimum Tax this year (I did
  42. last year because of my depreciation) and don't expect I'll have
  43. any Self-Employment tax due on the Schedule SE, either.  But that
  44. probably depends on the following.
  45.  
  46. Third:
  47. Last year the tax preparer filled out a form 4562 (Depreciation
  48. and Amortization) for me.  It looks like he deducted the whole
  49. cost of my computer (which I paid too much for )-: ), rather than
  50. amortizing the deduction over five years the way I thought he did.
  51. Is this likely? I guess if so, I won't be able to claim depreciation
  52. on it for '92!
  53.  
  54. Because I'm filing a schedule C (have to because of 1099-misc
  55. income), I'll have to report my business assets on my FAF form.
  56. Pretty much my only real business asset is my computer.  How do I
  57. figure the value of this asset?  Do I calculate it according to
  58. what it would be if I were depreciating it over five years (ie,
  59. subtract 52%?) or can I figure it as having no value since it's
  60. already been deducted?  ;-)  Or is there another basis?
  61.  
  62. Fourth:
  63. Is there anything else I ought to know?  (eg: Don't miss such and
  64. so nifty write-offs!  Or: get a business license *now* and never
  65. work on a w-4 basis again: only accept 1099 work...
  66. Or... *don't* do 1099 work, or...)
  67.  
  68. Thanks in advance for any help with all these questions!  You
  69. can reply via email:
  70. bulwinkl@u.washington.edu
  71.