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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / taxes / 4311 < prev    next >
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Internet Message Format  |  1993-01-28  |  2.7 KB
  1. Path: sparky!uunet!charon.amdahl.com!pacbell.com!sgiblab!zaphod.mps.ohio-state.edu!sol.ctr.columbia.edu!emory!emory!usenet
  2. From: kss@mathcs.emory.edu (Kevin Smith)
  3. Newsgroups: misc.taxes
  4. Subject: Re: rental income agony
  5. Date: 26 Jan 1993 18:08:51 GMT
  6. Organization: Emory University, Dept of Math and CS
  7. Lines: 43
  8. Distribution: world
  9. Message-ID: <1k3unjINNatu@emory.mathcs.emory.edu>
  10. References: <1993Jan23.173219.18359@magnus.acs.ohio-state.edu>
  11. Reply-To: kss@mathcs.emory.edu
  12. NNTP-Posting-Host: setsuko.mathcs.emory.edu
  13.  
  14. In article 18359@magnus.acs.ohio-state.edu, JONESD@kcgl1.eng.ohio-state.edu (David Jones) writes:
  15. > I am one of 1992's record number of single, first-time home buyers.  The
  16. > friend I was sharing an apartment with was left in the lurch so I agreed
  17. > to let him live in my house in return for paying half the mortgage and expenses.
  18. > My friend is obviously paying me rent, but how do I report this to the IRS?
  19. > 
  20. > Trying to apply the various rules in IRS publications is extremely agravating.
  21. > Their model of a rental arrangement is that at each point in time a property
  22. > or cleanly divisble portion thereof is in a state "rental" or a state of
  23. > "personal use".  In my case, everything except the bedrooms has communal use.
  24. > 
  25. > What seems fair to me is to treat his share of the mortgage payment as my
  26. > net income, folding the interest and taxes into the itemized deductions
  27. > on schedule A.  There is a rule about how the base rate for the first phone
  28. > line is not a deductible expense, so it would have to be added.  Is this
  29. > acceptable to the IRS?  What about the cable TV bill?  What about depreciation?
  30. > What about the little box on schedule E: "Did you use the property for personal
  31. > purposes..."?  Arrgh!
  32. > 
  33. > 
  34. > David L. Jones               |      Phone:    (614) 292-6929
  35. > Ohio State Unviversity       |      Internet:
  36. > 1971 Neil Ave. Rm. 406       |               jonesd@kcgl1.eng.ohio-state.edu
  37. > Columbus, OH 43210           |               jones-d@eng.ohio-state.edu
  38. > 
  39. > Disclaimer: A repudiation of a claim.
  40.  
  41. We shared our house with friends for a year; they didn't pay anything toward
  42. rent, just split utilities, but my reading was that if they HAD paid anything,
  43. it wouldn't have been reportable as rental income.  The documents said if part
  44. of the dwelling was used for personal use (as opposed to rented), then the entire
  45. dwelling counted as personal during that time.  There was also a clause about
  46. 'fair market value'; ie, if they paid less than a 'fair market value' for their
  47. part then it would not have counted as rent either.
  48.  
  49.  
  50. ---
  51. Kevin Smith
  52. Emory University, Atlanta, GA 
  53. Internet:  kss@mathcs.emory.edu        BITNET: kss@emory.bitnet
  54. UUCP: {rutgers,gatech}!emory!kss    
  55.  
  56.  
  57.