home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / taxes / 4288 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-25  |  2.3 KB
  1. Path: sparky!uunet!think.com!cayman!carl
  2. From: carl@Cayman.COM (Carl Heinzl)
  3. Newsgroups: misc.taxes
  4. Subject: Re: What and When can I c
  5. Message-ID: <CARL.93Jan25162920@atlantis.Cayman.COM>
  6. Date: 25 Jan 93 21:29:20 GMT
  7. References: <233.141.uupcb@tfd.coplex.com> <1993Jan14.183810.17573@cbnews.cb.att.com>
  8.     <430@dprmpt.UUCP>
  9. Sender: news@cayman.COM
  10. Organization: Cayman Systems Inc., Cambridge, MA
  11. Lines: 44
  12. Nntp-Posting-Host: atlantis
  13. In-reply-to: larry@dprmpt.UUCP's message of 21 Jan 93 06:28:04 GMT
  14. bcc: carl
  15.  
  16.  
  17. >>
  18. >>As long as you write and date and mail your check in 1992, you can
  19. >>deduct even if the mortgage company doesn't receive the payment
  20. >>until 1993.
  21.  
  22. >That's what I thought, too, BUT...
  23.  
  24. >I sent my mortgage company a check for both my January and February
  25. >house payments a week before the end of 1992 so I could claim the
  26. >extra month's interest in 1992.  I specifically noted on the payment
  27. >stubs that the extra check was for the Feb. 1993 payment and NOT to be
  28. >applied to reduce principal or escrow.
  29.  
  30. >When I got my "1098 Substitute" statement 3 days ago, it said:
  31.  
  32.     TOTAL INTEREST APPLIED 1992 (NEXT DUE DATE 03/01/92) $ X,XXX.XX
  33.       LESS NET PREPAID INTEREST - CURRENT YEAR               YYY.YY
  34.     1992 NET INTEREST PAYMENTS REPORTED TO IRS *****     $ Z,ZZZ.ZZ
  35.  
  36. >$ xxx.xx represents the interest portion of the Feb. 1993 payment.  I 
  37. >called Customer Service and was told that "the IRS told them that only the
  38. >January payment's interest could be deducted in 1992" and said that
  39. >this was not the bank's rule but that the IRS made them do it this
  40. >way.  What this means is that even though I paid the extra payment in
  41. >1992 and the bank received and posted it in 1992, I still cannot
  42. >deduct it until 1993.  I'm confused !?!?  This means I get the same
  43. >interest deduction this year whether I paid the extra interest or
  44. >not!
  45.  
  46. You can only deduct the interest that is "due and payable" in 1992.
  47. The only reaon that January's payment is deductible is that your
  48. mortgage payment is due and payable on January 1st.  Well, all of the
  49. interest in that statement was accumulated during December.
  50.  
  51. >I will be checking with the IRS and my CPA on this and will post a
  52. >followup for those interested.
  53.  
  54. If you have a CPA you should have checked with him BEFORE you pulled a
  55. move like this.  If he advised you to do it then he's a bone head -
  56. get a new CPA!!!
  57.  
  58. -Carl-
  59. --
  60.