home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / taxes / 4231 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-01-21  |  2.8 KB  |  65 lines
  1. Newsgroups: misc.taxes
  2. Path: sparky!uunet!spool.mu.edu!uwm.edu!linac!att!cbnews!ask
  3. From: ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet)
  4. Subject: Re: What and When can I c
  5. Organization: AT&T Bell Laboratories,  Columbus, Ohio
  6. Distribution: usa
  7. Date: Thu, 21 Jan 1993 16:26:42 GMT
  8. Message-ID: <1993Jan21.162642.6913@cbnews.cb.att.com>
  9. References: <233.141.uupcb@tfd.coplex.com> <1993Jan14.183810.17573@cbnews.cb.att.com> <430@dprmpt.UUCP>
  10. Lines: 53
  11.  
  12. In article <430@dprmpt.UUCP> larry@dprmpt.UUCP (Larry) writes:
  13. >In article <1993Jan14.183810.17573@cbnews.cb.att.com> ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet) writes:
  14. >>
  15. >>As long as you write and date and mail your check in 1992, you can
  16. >>deduct even if the mortgage company doesn't receive the payment
  17. >>until 1993.
  18. >
  19. >That's what I thought, too, BUT...
  20. >
  21. >I sent my mortgage company a check for both my January and February
  22. >house payments a week before the end of 1992 so I could claim the
  23. >extra month's interest in 1992.  I specifically noted on the payment
  24. >stubs that the extra check was for the Feb. 1993 payment and NOT to be
  25. >applied to reduce principal or escrow.
  26. >
  27. >When I got my "1098 Substitute" statement 3 days ago, it said:
  28. >
  29. >    TOTAL INTEREST APPLIED 1992 (NEXT DUE DATE 03/01/92) $ X,XXX.XX
  30. >      LESS NET PREPAID INTEREST - CURRENT YEAR               YYY.YY
  31. >    1992 NET INTEREST PAYMENTS REPORTED TO IRS *****     $ Z,ZZZ.ZZ
  32. >
  33. >$ xxx.xx represents the interest portion of the Feb. 1993 payment.  I 
  34. >called Customer Service and was told that "the IRS told them that only the
  35. >January payment's interest could be deducted in 1992" and said that
  36. >this was not the bank's rule but that the IRS made them do it this
  37. >way.  What this means is that even though I paid the extra payment in
  38. >1992 and the bank received and posted it in 1992, I still cannot
  39. >deduct it until 1993.  I'm confused !?!?  This means I get the same
  40. >interest deduction this year whether I paid the extra interest or
  41. >not!
  42. >>
  43. >>I suspect more checks for deductible taxes and interest and medical
  44. >>payments and charities, etc, are dated December 31 than any other
  45. >>day of the year.
  46. >
  47. >Yeah, but if the bank is correct, then any prepaid interest is only
  48. >deductible if the bank reports it to the IRS as "Paid in 1992" and you
  49. >receive a Form 1098 to that effect.
  50. >
  51. >I will be checking with the IRS and my CPA on this and will post a
  52. >followup for those interested.
  53.  
  54. Sure, check it out.
  55.  
  56. But don't let the bank bully you into anything, either.
  57.  
  58. I often report things to the IRS differently than they show up on
  59. 1099s and related forms. Of course, I also attach an explanation,
  60. and right on the form I say "see attached statement."  So far (quite
  61. a few years) no one has bothered me about this.  Even in years I was
  62. audited, no one questioned these statements.
  63. -- 
  64. Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  65.