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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / kids / 33271 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-01-23  |  1.7 KB  |  46 lines
  1. Newsgroups: misc.kids
  2. Path: sparky!uunet!noc.near.net!mv!bass!brighid
  3. From: brighid@bass.lkw.com (Brighid)
  4. Subject: Re: question about tax deductibility of day care
  5. Organization: Lakewood Corporation
  6. Date: Fri, 22 Jan 1993 14:07:12 GMT
  7. Message-ID: <1993Jan22.140712.22834@bass.lkw.com>
  8. References: <9301191849.AA05176@kocrsw06.delcoelect.com>
  9. Lines: 35
  10.  
  11.  
  12. I can't answer your questions about the dependent care account -
  13. it isn't an option here.
  14.  
  15. Having done the rough calculations for the child care form (2441?)
  16. associated with the 1040 (different child care form if you file
  17. another main form), I can give you these points of information.
  18.  
  19. - The form does take dependent care accounts into effect.
  20.  
  21. - If you pay more than $2,400/yr for one child's daycare, the government
  22.   doesn't take that into account. (Paying $5,000/yr is equivalent to
  23.   paying $2,400.)
  24.  
  25. - The amount that you can actually take as a tax credit is some small
  26.   fraction of the amount that you actually pay. Your income level determines
  27.   the fraction, in part.
  28.  
  29. - Most of the finagling comes from the fact that dependent care accounts
  30.   effectively give you a deduction (lowers income before taxes like 
  31.   mortgage interest) and paying for it out of pocket gives you a tax credit 
  32.   (lowers final tax bill).
  33.  
  34. You should get ahold of the correct tax form and instruction booklet. (I've 
  35. found the IRS to be really happy to send you the correct forms, though they
  36. can be a bit slow.) Work out the details now to give you the best tax 
  37. advantage for the year.
  38.  
  39. I know that for a full year of child care for us, we will be able to take
  40. something on the order of $350 off our final tax bill. Yes, peanuts. :(
  41.  
  42. good luck!
  43.  
  44. Brighid
  45. brighid@bass.lkw.com
  46.